目前分類:公債與利率 (29)

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債券殖利率的高點不會是股市的高點

美國10年期公債殖利率與標準普爾500指數(57金錢爆阮慕驊)_2018.02.07 

57 金錢爆的來賓阮慕驊先生,今天在節目中直接用小弟部落格文章中的圖,也算是一種榮幸啦
(看來,部落格有臥底的粉絲~)

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從美債殖利率變化看股市的多空

近期美國長短期債券殖利率狂升,道瓊指數在上個月(2018 年 1 月)上漲 5.78%,指數頻創新高
但昨天(2018 年 2 月 2 日,黑色星期五)單日暴跌 665 點(2.54%)
原因竟然是『美國公布 1 月就業報告較預期強勁,推升利率上揚,引發美國股市暴跌重挫

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美國10年期公債殖利率飆升,是否預告股市泡沫?   2017.12.23

美國10年期公債殖利率與標準普爾500指數2017.12.23

2000年的網路泡沫前

標準普爾500指數高點 1527點(2000/3/24)

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美國10年期公債殖利率

美國10年期公債殖利率2017.12.03

10年期公債殖利率尚未觸碰到長期反壓線,但已慢慢靠近了.......

延伸閱讀:

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公債殖利率谷底翻揚,正推升股市泡沫

科斯托蘭尼:「債券:股票的競爭者。」反過來說,當債券被拋售(公債殖利率上揚),都是推升股市泡沫的原動力。來看看過去兩次股市泡沫過程中,美國10年期公債殖利率變化。

一、網路泡沫

網路泡沫與10年期公債殖利率2017.04.24

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美國公債殖利率曲線的斜率追蹤     

「負斜率」      2006.11.27

長短期公債殖利率的負斜率(2006.11.27)2017.03.17
(資料來源:StockCharts,Dynamic Yield Curve)

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美國10年期公債殖利率 與 標普500指數

美國10年期公債殖利率與標普500指數_2016.12.17  

美國10年期公債殖利率,在2016年的年中破底

年底在川普當選美國總統,搭配升息出現殖利率強彈

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《美債》走向分歧、專家疑惑!殖利率曲線走平 

MoneyDJ新聞 2016-05-16 06:45:26 記者 郭妍希 報導

美國13日公布的零售銷售額優於市場原先預期,一開始帶動10年期公債殖利率跳漲,但美股與油價走勢疲軟,卻使殖利率再度下滑,終場創逾1個月低。

MarketWatch報導,Tradeweb報價顯示,紐約債市13日尾盤時,美國10年期公債殖利率下挫5.3個基點至1.705%,創4月7日以來新低,過去一週下挫7.4個基點;對聯準會(Fed)利率決策較敏感的2年期公債殖利率早盤原本跳高,但終場仍下跌不到1個基點至0.754%,過去一週上漲3.6個基點;30年期公債殖利率下挫5.1個基點至2.552%,過去一週下挫8個基點。公債價格與殖利率呈反向走勢。

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美股盤頭,錢進債市

標準普爾500指數與美國10年期公債殖利率2016.04.05
資料來源:Stock-Ai

多頭格局:賣債券、買股票

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這次的升息,意義有別於以往   2015.12.13

Federal Funds Target Rate基準利率(1997~2008)_2015.03.08
資料來源:FRED

1997年7月,FED啟動升息........核心消費者物價指數2.41%

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美國FED準備啟動升息了嗎?

美國聯邦利率 (1997年~2008年)
Federal Funds Target Rate基準利率(1997~2008)_2015.03.08
資料來源:FRED

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《經濟教室》升息與降息

工商時報 于國欽  2015-09-20 01:37 

亞當斯密說:「放款取息的資本,就放款的人來說,他預期到了預定的時期,這資本將回到他的手裡,而且借主對他每年要付一定的租金。…

近20年利率與通膨率_2015.09.20  

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美不升息,歹戲拖棚:那就繼續吹起資產泡沫吧!

鉅亨網   編譯郭照青   2015-09-18 

以下為聯邦公開市場委員會(FOMC)周四利率決議聲明全文:

自聯邦公開市場委員會(FOMC) 7月會議後接獲的訊息顯示,經濟活動以溫和速度擴張。家庭支出與企業固定投資溫和增加,房屋市場已進一步改善。然而,淨出口一直疲弱。勞工市場持續改善,就業成長穩固,失業人數下降。平均而言,勞工市場指標顯示,自今年初以來,勞工資源使用率偏低情況已消退。通貨膨脹持續低於委員會的長期目標,部份原因係反應能源價格與非能源進口價格下跌。根據市場衡量的通貨膨脹率走低,根據調查衡量的長期通貨膨脹預期仍然穩定。 

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美國公債殖利率敲響股市多頭警鐘

負斜率殖利率成長曲線   (10年期與2年期公債殖利率) 2015.01.24繪製

10_負斜率殖利率曲線(10年與2年公債殖利率)

資料來源:Stock-AI 投資級經濟指標使用指南  https://stock-ai.com/index.php

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美就業報告強勁 公債殖利率登上7個月高點

鉅亨網編譯許家華 綜合外電  2015-06-06

美國公債殖利率本週收創 10月 6日以降最高點,係因強勁的官方就業報告顯示,經過疲弱的第一季之後,美國經濟更加明確的復甦中。

週五的大漲擴大了本週初連 3日的拋售所帶來的漲幅,使其基準收創 2013年 6月以來最大單周殖利率漲幅。 

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美國大舉印鈔後 通貨膨脹仍低 竟是何故?

鉅亨網編譯   郭照青  2015-06-02 

根據MarketWatch分析報導,美國的低通貨膨脹,讓人大惑不解。將焦點置於通貨膨脹與準備貨幣變化兩者關係的經濟學家,更是感到意外。在過去,準備貨幣(流通在外貨幣加上商業銀行存放於央行的準備金)成長率的增減,往往導致通貨膨脹上升或下降。

由於準備幣貨係由央行直接操控,非由商業銀行所創造,許多人相信,這是衡量貨幣政策衝擊的最佳指標。

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〈鉅亨主筆室〉「升息」是股債市場「喪鐘」?

鉅亨網總主筆 邱志昌博士  2015-05-27 07:16

壹、前言

圖一:倫敦金融市場美元隔夜拆款利率日曲線圖

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〈鉅亨主筆室〉吻別低利率時代!

鉅亨網總主筆 邱志昌博士  2015-05-21 07:12

壹、前言

其實全球貨幣市場,已經開始升息了。當下債市現狀,就是FED沒有宣告但已開始的升息。貨幣市場對美國聯準會(以下皆稱:FED),升息政策觀查與判斷,一定沒有資訊不對稱問題。因為葉倫什麼多會講,對股價評價過高,與情勢美元造成傷害,或是不升息與否,沒問她也會說。FED貨幣政策對金融市場的一切影響,其實多已經攤在陽光下。但會引發利率上揚的其它變數,卻完全被投資者忽略了。這一次2015年4月17日,以歐元計價的德國公債,殖利率大漲後再帶動,全球債券殖利率走揚;就是這樣。當全部投資者,持續密切觀查與追蹤研究,FED何時升息下?對公債殖利率上揚,也會帶動貨幣市場利率的上漲,已完全失去戒心。公債殖利率是貨幣市場利率先行指標,藉由全球最大固定收益、美國政府公債市場殖利率結構變化分析,可研究出市場利率反轉變化時機。掌握這一個時機,等同認知金融市場多空反轉先機,對資產配置會有先下手為強機會。

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美國公債殖利率觀察(2年、5年、10年、30年)

美國2年公債2015.05.07

美國5年公債2015.05.07  

美國10年公債2015.05.07  

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當美國10年公債殖利率推升到 3%,將是這波股市多頭的警鐘

美國10年期公債殖利率與標普500走勢分析(1987~2015)_2015.05.02 

網路泡沫

2000.03.24 美國標普500來到歷史高點 1527點,
2000.01.20 美國10年期公債殖利率來到波段高點 6.80%,領先股市 2個月

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