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美國公債殖利率利差由正轉負宣告聯準會終止升息循環

藍線：美國10年期公債殖利率減去3個月的公債殖利率（長短期公債殖利率利差）
紅線：美國聯準會的基準利率

標題就是結論了!!

1988年4月啟動升息循環，1989年3月終止升息，二個月後1989年5月長短期公債殖利率利差由正轉負
1999年2月啟動升息循環，2000年6月終止升息，隔月2000年7月長短期公債殖利率利差由正轉負
2004年7月啟動升息循環，2006年6月終止升息，當月2006年6月長短期公債殖利率利差由正轉負

由這三次歷史可以得到一個經驗
在升息循環的末端，當聯準會停止升息不久，長短期公債殖利率利差由正轉負

公債利率由市場決定，基準利率由央行決定
當長短期公債殖利率利差由正轉負可以視為「市場告訴央行不能再升息了」
這是再明顯不過的暗號~~
這三次利差轉負之後，央行都沒有再升息了

而後央行停止升息或降息，利差再由負轉正，全球經濟的景氣就準備進入衰退階段
至於股市跟景氣的關係，有機會另文再行說明

這一次的升息循環
2015年12月啟動升息，2019年3月聯準會宣布暫緩升息，當月2019年3月公債殖利率利差由正轉負
景氣還不至於立刻進入衰退期，但投資風險可是越來越高，投資人可要想好因應之道
是做好投資組合的調整正面迎戰，抑或是減碼尋找避風港，這取決於你的投資信念

免責聲明：
上述分析僅為個人研究的紀錄，不作為投資決策之參考，個人投資應理性判斷，自負盈虧責任。