談股論經~~~究天人之際，通古今之變，成一家之言

債券殖利率的高點不會是股市的高點

 

57 金錢爆的來賓阮慕驊先生，今天在節目中直接用小弟部落格文章中的圖，也算是一種榮幸啦
（看來，部落格有臥底的粉絲～）

美國 10 年期公債殖利率

  

棕色線為美國 10 年期公債殖利率，呈現長期下降的趨勢（橘色現為高點反壓線）
在 2000 年網路泡沫及 2008 年金融海嘯「之前」會出現高點，並非同步來到高點

美國 10 年期公債殖利率與標準普爾 500 指數的走勢圖

 

表為美國 10 年期公債殖利率與標準普爾 500 指數的高點發生時間

	高點日期	10Y殖利率	高點日期	S&P高點
循環2	2000/1/20	6.80%	2000/3/24	1527
循環3	2007/6/12	5.26%	2007/10/9	1565

標準普爾 500 指數的高點會落後美國 10 年期公債殖利率 2 到 4 個月
紫色梯形框為美國 10 年期公債殖利率的 M 頭
跌破藍色虛線時，大約就會出現股市的高點

 

目前的美國 10 年期公債殖利率仍在往上的過程
未來如果看到債券殖利率下速的下滑（債券價格上漲）
股市發生系統性風險的機率就會升高
目前尚未看到聰明的資金流回債市的現象

接下來，股市與債市的資金競逐將成為觀察重點

溫馨提醒：
1. 標普 500 指數不代表各國的股市
2. 股市的指數不代表個股的股價
記得要擬好自己的投資策略，因應瞬息萬變的股市

延伸閱讀
◆ 從美債殖利率變化看股市的多空 2018.02.03
◆ 美國公債與股市的關連分析2015.02.01

免責聲明：
上述分析僅為個人研究的紀錄，不作為投資決策之參考，個人投資應理性判斷，自負盈虧責任。