美國10年期公債殖利率持續往下探底,暗示著甚麼?   2020.03.07

美國10年期公債殖利率與標準普爾500指數2020.03.07

● 2000年 網路泡沫(S&P500 跌幅50%)

從 2000/01/20 到 2002/10/09 ,美國10年期公債殖利率由 6.80% 降到 3.61%(下跌3.19%)

● 2008年 金融海嘯(S&P500 跌幅 58%)

從 2007/06/12 到 2008/12/18 ,美國10年期公債殖利率由 5.26% 降到 2.08%(下跌3.18%)

● 2018年 美中貿易戰 + 武漢肺炎蔓延

從 2018/11/08 到 2020/03/05 ,美國10年期公債殖利率由 3.24% 降到 0.94%(目前仍在下探中)
 

美國10年期公債殖利率是央行基準利率的先行指標
公債殖利率的下滑,市場導引FED調降基準利率(降息)
在景氣榮景期的末端,基本上對股市不會有太大的幫助

2000年網路泡沫期間,美國10年期公債殖利率下跌3.19%(319個基點)
2008年金融海嘯期間,美國10年期公債殖利率下跌3.18%(318個基點)
這兩段期間,公債殖利率下滑及FED降息過程,有拯救了股市嗎?

2018年11月,美國10年期公債殖利率在升息循環末端來到了高點3.24%
2019年1月,FED終止升息
2020年3月5日,美國10年期公債殖利率已經下滑到0.94%(230個基點)
個人猜測,應該會掉到 0%附近......

『2019美中貿易戰 + 2020武漢肺炎蔓延』合力戳破了股市泡沫
未來一段時間,請繫好安全帶,保護好您的資產

 

後記:尺度分析

長時間尺度
2000年以前的20年,公債殖利率與股市呈現--負相關
2008年之後的10年,公債殖利率與股市也是呈--負相關

短時間尺度
在熊市當中(1-2年的時間周期內)
股市與公債殖利率呈現--正相關

這就像氣象研究,長期是『氣候問題』,短期是『天氣問題』

 

延伸閱讀:
◆ 美國公債與股市的關連分析2015.02.01
◆ 當美國10年公債殖利率推升到 3%,將是這波股市多頭的警鐘2015.05.02
◆ 公債殖利率看股市多頭的最後一個警鐘 2019.08.06
◆ 美國FED降息與10Y-3M利差變化看景氣衰退 2019.12.21

 

免責聲明:
上述分析僅為個人研究的紀錄,不作為投資決策之參考,個人投資應理性判斷,自負盈虧責任。

    賢哥不錯 發表在 痞客邦 留言(7) 人氣()