談股論經~~~究天人之際，通古今之變，成一家之言

薪資倒退16年 創金融海嘯以來新低

中國時報   【陳宥臻╱台北報導】   2013.06.25

台灣人真的很「薪」苦！行政院主計總處昨日公布，今年一至四月實質經常性薪資為三萬六七三九元、實質平均薪資則為五萬五六二元，分別退回十四年前與十六年前水準，均創下二○○九年金融海嘯後的新低。

薪水沒漲物價漲 年輕人不結婚

《大陸金融》錢荒加劇，陸貨幣未見放鬆

工商時報   記者黃欣／台北報導   2013-06-24                                       

大陸市場流動性頻頻告急，銀行業鬧「錢荒」問題也愈演愈烈，中國人民銀行（大陸央行）昨（23）日強調，將繼續實行穩健貨幣政策，靈活調整貨幣存量，以促進經濟轉型升級，並進一步推進利率市場化改革。

近一個月以來，大陸市場資金面出現罕見緊張局面。6月20日，銀行間隔夜拆放利率和回購利率均超過13％，質押式回購市場隔夜利率更創出30％的歷史最高點。據傳多家大型銀行施壓人行應調降存準率。

社論－QE若退場，誰有好下場？

工商時報   社論   2013-06-24

6月19日美國聯準會的聯邦公開市場操作委員會（FOMC）貨幣政策會議會後的聲明稿，隱約透露自金融海嘯以來，持續印鈔票救經濟的所謂貨幣「數量寬鬆」（Quantitative Easing, QE）政策將退場。聯準會主席柏南克更在記者會中直接表示，若後續出爐的經濟數據與聯準會預測一致，FOMC預期自今年下半年開始縮減購債規模，且將在明年上半年以循序漸進方式減緩購債速度，並在明年中期結束整個購債計畫。消息一出，全球股市應聲慘跌，連續兩天籠罩在沉重的賣壓中，台灣股市與匯價也同步大跌，台北匯市在6月20日爆出18.32億美元的交易大量，估計外資淨匯出就占一半，約新台幣300億元。

其實，截至6月5日止美國聯準會的資產規模已高達3兆3,570億美元，為金融海嘯前的3倍有餘，可以說完全拜QE之賜。為此，前聯準會主席葛林斯潘在6月7日接受CNBC訪問時就已經提出警告：「我們應儘快處理聯準會過度膨脹的資產負債表，愈快處理愈好，現在的問題已不只是何時開始縮減，而是何時開始轉向，市場可能不會讓我們擁有想要的充裕迴轉空間。」葛老表示，聯準會應該開始削減資產收購計畫規模，最終並應該完全停止下來。然而，當時美國股市無論道瓊或標普500都一直在持續飆漲，股價指數更頻創歷史新高，股民也在狂歡派對中。

抗全球股市逆風，高殖息/低β值股搶出頭

精實新聞 2013-06-20 09:06:23 記者 蕭燕翔 報導

時序即將進入年度的除權息旺季，根據估算，今年台股除息對指數的影響約230點，而因市場資金相對充裕，法人仍看好高現金殖利率及低貝他值(β)的個股，有機會力抗全球股市的回檔逆風，成為壽險為主的長期防禦型買盤寵兒。

根據期貨法人統計，今年除息對台股指數的影響，照例至7、8月達年度高峰，除息對當月指數試算的影響數都超過百點，而今年整體除息對加權指數的影響約230點，除息對加權指數影響前五大的個股都由電子股包辦，分別為台積電(2330)、中華電(2412)、台灣大(3045)、鴻海(2317)及廣達(2382)，影響各為27.87點、14.87點、6.74點、6.36點及5.52點，而另一權值大宗的金融類股，因今年除息普遍縮水，對指數影響擠入前十大的僅存兆豐金(2886)，影響點數約4.51點。

QE退場症候群須戒慎恐懼

【經濟日報╱社論】   2013.06.10

正視房市泡沫化的風險

【經濟日報╱社論】   2013.06.13

高房價效應 家庭債務負擔更重了

【經濟日報╱記者陳美君／台北報導】   2013.06.01

誰來罵立法院可恥

【聯合報╱龔濟／文字工作者（台北市）】   2013.06.13

全球競爭力 台灣第7退到11

〔自由時報記者陳梅英、李欣芳、王孟倫／台北報導〕   2013.05.30

洛桑學院4大指標 都退步

瑞士洛桑國際管理學院（ＩＭＤ）發布二○一三年全球競爭力排名，台灣在六十個受評國家中，總排名從去年的第七名大幅滑落到第十一名，掉落十名外，包括經濟表現、政府效能、企業效能與基礎建設等四項指標全數退步。

觀念平台－解決爭端 關鍵在海洋文化視野

中國時報   【杜宇】   2013-05-30

台菲漁業糾紛事件讓人驚覺面對海洋時代來臨。四面環海的台灣已經無法置身事外，要求設立海洋部的呼聲再起。其實解決海洋問題關鍵不在設不設立海洋部，而是國家領導人對於海洋在我國未來總體發展規畫中的認知與重視程度。

海洋是人類未來能源和糧倉所在，為此全球強權正掀起圈海熱潮，也引發一連串國際漁業紛爭。

 〈名家觀點〉四路並進 打擊炒房客

鉅亨網新聞中心　(來源：聯合報系/udndata.com)　2013-05-28

奢侈稅實施將滿兩年，房地產市場雖見量縮，但價格依舊驚人，特別是大台北地區，年輕人若想買房，很難不當「屋奴」；很明顯的，政府健全房市的措施並未見到顯著成效，房價高漲依舊使得民眾叫苦連天。

觀察近來政府對房市的種種舉措，如金管會針對壽險業者祭出「金七條」、營建署推出合宜住宅、財政部查稅，連管總體經濟與貨幣政策的中央銀行，也參了一腳，央行總裁彭淮南還偶爾出馬，關心房市行情。

評論：「安倍經濟學」難逃國債市場關 結局是完美風暴？

鉅亨網新聞中心    2013-05-23

◎曲子

日本經濟在「安倍經濟學」刺激下，取得驚人佳績。日本最新公佈的經濟數據：今年一季度GDP年化增長3.5%，高於市場預期的2.7%；一季度環比增長0.9%，高於市場預期的0.7%。

QE退場後果嚴重！韓央行：亞洲各國債券投資恐重傷

精實新聞 2013-05-10 11:56:34 記者 郭妍希 報導

甫於昨(9)日跟進澳洲、印度等國家宣布降息的南韓央行(BOK)總裁金仲秀(Kim Choong-soo)警告，各國若終止量化寬鬆貨幣政策(QE)，那麼亞洲市場恐因而受到嚴重衝擊。

韓國聯合通訊社(Yonhap)報導，金仲秀10日在首爾一場會議上表示，若已開發國家決定讓QE退場並調升利率，那麼亞洲國家的債券投資部位恐會蒙受損失，同時也會面臨大量外國資金流出的困境。

急攻600點後..陳奕光：借券飆新高 留意熱錢派對散場！

鉅亨網記者胡薏文 台北　　2013-05-11

台股由外資「認錯」，緊接著熱錢大舉湧入，加上市場期待「廢證所稅」，近13個交易日，大盤急攻逾600點，不僅成功突破8170點去年高點，也回補100年8月的8317歐債風暴跳空缺口。第一金投顧副總經理陳奕光指出，這波台股外資在股市、匯市、期市都是大贏家，不過在急攻600點之後，法人借券累計賣出也飆上1800億元歷史新高，投資人仍需密切觀察外資是否轉為獲利落袋，留意「熱錢派對」散場！

外資本波連續買超台股12個交易日，累計買超台股達690億元，陳奕光表示，也大致符合外資平均買超1億元推升加權指數1點，受到證所稅的影響，台股「內資」參與意願降低，而外資沒有證所稅的問題，相較之下，對台股盤勢的主導性加強。這波台股的走勢即是典型由外資主導，而外資的操作手法，通常先從期貨市場開始佈局，摩台指、台指期、選擇權佈局多單，接著熱錢湧入，新台幣匯率開始轉升，再買超台股現股。

全球量寬政策的終極考驗

【經濟日報╱社論】   2013-05-06

上周歐洲央行（ECB）宣布將歐元區17國再融資利率調降一碼，從0.75%降至0.5%的歷史低點；美國聯準會（Fed）亦宣布將維持基準利率於0至0.25%水準，每月購買850億美元債券規模不變，並將根據經濟情況變化增減購債規模。歐洲降息，美國量化寬鬆政策不變，再加上日本超級版量寬政策，全球流動性泛濫之勢達到空前，量寬政策效果也將面臨終極考驗。

ECB上次降息是去年7月，在堅持10個月後再次降息，反映歐洲經濟陷入泥沼，難以自拔。迄今年第1季為止，歐元區經濟已連續六季衰退，而且從南歐高負債國向核心國家蔓延。根據歐盟委員會最新預測報告，今年歐元區經濟將萎縮0.4%，比預期情況嚴重；第二大經濟體法國在第1季重回衰退，加上西、義、荷今年將全部衰退，僅德國能有微幅成長。

高價股頭角崢嶸是多頭訊號

《先探投資週刊》·謝金河／專欄   2013-05-03

財長張盛和這一年來，儼然成了股市超級王牌分析師，自從去年他神準地喊「七千點就是底」，果然發酵後，這一年來，他看行情似乎愈來愈有心得。最近市場都在說五二○行情，專家們都說，五二○行情不可太樂觀，只有張部長獨排眾議，他很樂觀表示「台股緩步趨堅」。

張盛和部長是財稅專家，這一年來，他對股市行情的預測愈來愈感興趣，原因很簡單，是為了證所稅護航。為了表示證所稅開徵對台股影響不大，台股必須努力邁向八五○○點，這是標準的面子經濟學。因此，只要大環境不要太壞，五二○行情理當不差，只是台股在往前走的過程中有一個隱憂。

台灣汽車銷售

http://news.u-car.com.tw/20240.html

〈分析〉中國經濟正開始走向崩壞之路

鉅亨網劉季清 綜合外電　　2013-04-30

全世界都在擔心中國，為什麼？。2013年，中國第1季度中國GDP較去年同期成長7.7%，雖然和世界各國比起來，這已經是驚人的成長，但對中國來說，這樣的表現，不及格。中國一舉一動牽連全球市場，中國才打一個噴嚏，全世界就感冒。到底，世界擔心中國的原因是什麼？

過去30年來，中國的GDP皆以10%的速度成長，今年數據未達預期，令投資人失望，也衝擊全球市場。中國經濟減速，會造成經濟硬著陸，還是軟著陸？中國政府是否會插手介入，刺激經濟？《TIME》雜誌指出，中國經濟開始放緩是不爭的事實，那些曾經有過的驚人經濟成長率，以後很有可能永遠不會再出現了。

美股再暴衝 問題在哪裏？專家：快備好安全氣囊

鉅亨網楊琇羽　綜合報導　　2013-04-30

美股周一氣勢旺盛，道瓊收漲破百點，S&P 500 收盤指數創新高報 1593 點，不過此景看在部份專家眼裏是憂心忡忡，因為美國企業上季財報表現其實並不亮眼，多家財報營收其實遜於預期。

何以美股漲勢依然勢如破竹？問題出在哪裏？

跌破眼鏡！Q1 經濟成長率竟「破2」僅1.54% 較預估值腰斬

鉅亨網記者王以慧 台北　　2013-04-30

主計總處今(30)日公布第1季概估統計未經季節調整經濟成長率(GDP)為1.54%，較2月的預估值3.26%大幅下修1.72個百分點，不僅未能「保3」，甚至「破2」，極出乎市場意料，主計總處解釋，主因為輸出成長幅度低於預期、民間消費持續疲軟所致，經季節調整後較去(2012)年第4季減0.81%，折算年率為負成長3.21%。

主計總處進一步指出，第1季輸出成長率僅4.84%，較原預估值6.2%下修1.36個百分點，拉低第1季GDP共0.98個百分點，而民間消費成長率僅0.35%，也較預估值1.57%大幅下修1.22個百分點，共拉低此次GDP 0.6個百分點，成為2大拉低經濟成長表現的元兇。