目前分類:投資觀念 (28)
- Dec 21 Thu 2017 22:15
◆ 賢哥碎碎念(3):從「業餘領域」進入「專業領域」的第一步 2017.12.21
- Dec 10 Sun 2017 20:35
◆ 賢哥碎碎念(2):生命巔峰與績效高峰 2017.12.10
生命巔峰與績效高峰
張忠謀曾說過這麼一段話:
過去常看到一些四、五十歲,甚至六、七十歲的人,喜歡說自己出身某某名校,每次聽到這種言論,我總覺得奇怪,因為他們給我一種「這些學校很難進」的感覺,換言之,他們將那幾年當成生命的巔峰,以後就都在走下坡路。你會發現,那些會把名校掛在嘴邊的人,他生命的顛峰歲月往往真的就只在考上一所好學校。
- Nov 26 Sun 2017 20:14
◆ 賢哥碎碎念(1):分數在別人的腦袋,績效在別人的口袋 2017.11.26
- Oct 10 Sat 2015 18:00
◆ 李雪雯/你的投資理財是活在過去?還是真正放眼未來?
李雪雯/你的投資理財是活在過去?還是真正放眼未來?
聯合新聞網 李雪雯 2015-10-08 17:48:35
相信所有投資過基金的人,都應該對這句投資警語-「過去之績效不代表未來績效的保證,基金有賺有賠,投資前請詳閱公開說明書…印象深刻;也同樣對於「18趴優惠定存」的荒謬而覺得「非常不公平」。
然而,圍繞在投資理財大眾身邊的許多案例,卻常常讓民眾刻意忽視這個警訊與類似的荒謬。為什麼?這得先從最近不少媒體,都陸續報導了有關投資理財成功案例開始談起。
- Aug 09 Sun 2015 10:45
◆《今周刊》長線致富術不盯盤的股市贏家修煉 劉俊杰
《今周刊》長線致富術不盯盤的股市贏家修煉 劉俊杰
今周刊第708期 撰文/楊紹華 研究員/葉揚甲 2010年07月17日
前言
投資大師巴菲特曾說:「我最喜歡的持股時間是……永遠!」
- Jun 19 Fri 2015 08:22
◆〈鉅亨主筆室〉升息對股價創傷無可迴避!
〈鉅亨主筆室〉升息對股價創傷無可迴避!
鉅亨網總主筆 邱志昌博士 2015-06-18 07:18
壹、前言
本文以傳統財務理論闡述:一、1958年資本結構與公司價值無關,及1993年三因子模型下,資本結構對公司股價的影響;即股價淨值比評價概念,兩者有異曲同工之妙。二、過去公司價值的衡量指標為總資產價值,但在股東結構變為多元化後,衡量指標已轉換為股價。1959年股利折現模式告訴我們,現在的合理股價是由未來各期現金股利,以無風險利率折現總合。而1986年自由現金流量理論認為,公司價值寄託在未來自由現金流量大小之上。三、本文將上述財務理論研究後認為,在總資產不變情況下,當市場利率升高、利息費用顯著增加後,將會使費用增加、自由現金流量減少,而使現金股利配發與償債能力降低,間接但非常清楚地影響公司價值。本文所有論述,旨在以財務理論闡述,以股價為衡量的公司價值,與資本結構改變不會無關,美國聯準會(以下皆稱:FED)升息貨幣政策,不會對股價沒有負面影響。
- Apr 19 Sun 2015 11:02
◆ 股神巴菲特的罕見錯誤決策 專家:因為忽略了‧‧‧
- Apr 11 Sat 2015 17:33
◆ 謝金河:清點今年大漲股的線索
謝金河:清點今年大漲股的線索
先探投資週刊第1825期 2015-04-10
在瑞士信貨的投資論壇,率先調降了台積電的成長預測,造成台積電ADR連續兩日在美股大跌,台灣的台積電連兩日跳空下跌,股價從一五五元下殺到一四二元後,台股一路過關斬將,漲到九七七五.六三的氣一時斷掉,指數開始陷入九五○○點附近的盤檔。這段期間,外資大殺台積電持股,從三月二十四日到四月八日,只有在四月二日買超三九六○張,其餘都是賣超,總計賣超二二萬五六四一張,讓台積電股價暫時打住,也讓台股指數形成橫盤格局。
台積讓出指數誕生奇兵
- Feb 16 Mon 2015 17:28
◆ 喜迎羊年的一點投資策略思考
喜迎羊年的一點投資策略思考
最近部落格新文章的數量越來越少,主要是近期陷入了一些的徬徨,有點像運動的撞牆期。也可能是因為快要過年的關係,心情比較放鬆,因而變得懶散了。
最近薛教授有二篇文章很棒,
第一篇是《不動心投資法—0050的奧秘每年平均幫你賺2.6元》
- Oct 29 Tue 2013 20:52
別裝懂、別炒短線、別花高額手續費買基金
股神3大投資建議:別裝懂、別炒短線、別花高額手續費買基金
鉅亨網編譯許家華 綜合外電 2013-10-28
股神巴菲特 (Warren Buffett) 向投資大眾建議:「別自己打敗自己。」
巴菲特接受《USA TODAY》專訪時表示:「投資股票最棒的一點就是,過一段時間,股市就會表現不錯。美國企業將做得不錯,美國也將做得不錯,所以你有順著趨勢。」
- Oct 19 Sat 2013 19:27
從【賽局理論】看美國財政僵局
社論-從賽局理論看美國財政僵局
工商時報【本報訊】 2013.10.16
民主政治的真諦在於透過公正的選舉制度,及規範明確的議事程序,以尋求全民最大利益。若民意代表與行政單位對某些議題有對立意見時,則須透過合議制度的協商與妥協,找出符合集體最大利益的政策方向。正常情況下,美國財政僵局其實是政治人物大展身手,為長期經濟發展尋求最適定位的最佳時機。然而,過去一個月的發展,卻令人十分失望。此一僵局能否化解,今明兩天將是關鍵。
事實上,當兩黨還沒有陷入僵局時,三贏(民主黨、共和黨、美國民眾)的方案早就呼之欲出:首先,可利用這個機會修補美國稅制漏洞,藉此在不提高稅率的情況下能夠增加美國財政收入。其次,透過設定較合理的醫療成本膨脹目標,控制歐巴馬健保(Obamacare)上路後可能對美國財政造成的負擔。第三,理性地談判中長期財政整頓計畫,取代目前具有前傾式特性(財政撙節措施多集中在前幾年)且妨礙美國經濟成長的自動減赤機制。
- Oct 17 Thu 2013 23:31
IBM致命一擊:獲利Q3成長,但營收不如預期
- Sep 27 Fri 2013 20:28
高價股與低價股如何選?
買進低價股 往往是昂貴的錯誤
鉅亨網 編譯 郭照青 2013-09-27
投資股票,往往得承受巨大風險。因而股價並不重要,投資品質才是關鍵。股市一項哀哉的真相是,大多低價股,往往有著較低的品質。
有許多理由顯示,將焦點置於低價股,往往是最昂貴的錯誤。
- Sep 03 Tue 2013 21:44
【郭大俠論壇】魔法電波 股票等待的藝術
- Aug 15 Thu 2013 22:34
〈抱股理論〉的失敗案例
- Aug 11 Sun 2013 08:47
基期高低的實例〈一〉
本文引用自stiff - 判別基期的高低
9941裕融的成長分析
1. 以營收來看分析,2012年H1(62.8億)優於H2(52.5億),2013年H1(70.0億)又優於2012年H1。因此,如果未來半年(2013年H2)可以維持上半年的水準,那麼2013下半年的年增率將高達30%~40%,保守預估應該也有二成。有機會優於今年上半年累計營收年成長率11.5%。
2. 以EPS來分析,2013年Q1 EPS 1.62元,Q2預估約1.55元(公司尚未公布)。去年2012年四季的 EPS分別為 (1.3,1.38,1.41,0.84元)。今年Q1大於去年Q1,今年Q2大於去年Q2,EPS平均增幅約二成(營收成長一成)。而2012的下半年的營收及獲利的基期較低,所以今年(2013)下半年的EPS的年增率有機會擴大增幅。至於如何預估EPS,就要盯緊營收的變化及全球景氣變化。
- Aug 10 Sat 2013 23:14
判別基期的高低
一、月營收(EPS)年增率:應用於成長型的公司
以3582凌耀為例,從營收來看,2012年累計營收年增率為63%,2012年月營收的最大年增率出現在 4月份的112%。從EPS來看,2012年逐季的EPS分別為(2.04 , 4.83 , 5.25 , 4.37),獲利成長幅度最大的也發生在第二季(QOQ),主要的原因是接到三星Galaxy 的訂單。
到了2013年Q1的EPS 3.84,依舊亮眼,因為年成長幅度仍大(2.04 → 3.84,成長幅度88%)。但問題來了,2012年Q2是的EPS有4.83,2013年Q2營收(四、五、六月)年增率只有1.1%,可以預期EPS的年增率應該不會太好,沒想到最後公布出來2013.Q2 EPS有5.49(驚),賺的比聯發科5.01還多,為什麼股價不漲呢?原因之一是基期高,原因之二呢?營收衰退.....
公司搶先在七月營收公布前(規定時間8/10前),先公布第二季的季報(規定時間8/15前)。7/31收盤後公布第二季季報,8/1開高走低,8/8收盤後公布七月營收年減33%,股價打入跌停。8/1追進的散戶只能說是太善良了。看看2011年8月初凌耀的走勢,有夠嚇人。
- Jul 08 Mon 2013 15:59
股價的下跌,問題不在於名字中有 "F"
「F股讓我們虧大錢!」 政府代操禁買
〔自由時報記者卓怡君/台北報導〕2013年04月08日
http://www.libertytimes.com.tw/2013/new/apr/8/today-e7-2.htm
上週檢調再次大動作徹查投信代操政府弊案,弊案標的是F股。「F股讓我們虧大錢!」一位政府基金主管透露,早從去年底就禁止委外代操買進F股。
- Jul 05 Fri 2013 18:37
TPK衰退的前因後果與啟示
宸鴻6月營收大減4成 旺季恐遞延至Q4
世界新聞網 記者蕭君暉 2013-07-05
F-TPK宸鴻4日公布6月合併營收86億1600萬元,年減22.1%,月減40%,超出法人預期,主要是受到觸控筆電需求下滑的影響,第三季旺季恐遞延至第四季。
TPK第二季營收382億8500萬元,年增9.1%,季減22.6%,超出法人預期的季減15%至20%。TPK財務長劉詩亮昨天表示,品牌廠商在季底調整庫存的力道,比想像中的要大。不過,6月是今年營收的谷底,7、8月將緩步回升,由於新品齊發全都押寶年底,將使得第四季業績成長爆發。