抗全球股市逆風，高殖息/低β值股搶出頭
精實新聞 2013-06-20 09:06:23 記者 蕭燕翔 報導
時序即將進入年度的除權息旺季，根據估算，今年台股除息對指數的影響約230點，而因市場資金相對充裕，法人仍看好高現金殖利率及低貝他值(β)的個股，有機會力抗全球股市的回檔逆風，成為壽險為主的長期防禦型買盤寵兒。
根據期貨法人統計，今年除息對台股指數的影響，照例至7、8月達年度高峰，除息對當月指數試算的影響數都超過百點，而今年整體除息對加權指數的影響約230點，除息對加權指數影響前五大的個股都由電子股包辦，分別為台積電(2330)、中華電(2412)、台灣大(3045)、鴻海(2317)及廣達(2382)，影響各為27.87點、14.87點、6.74點、6.36點及5.52點，而另一權值大宗的金融類股，因今年除息普遍縮水，對指數影響擠入前十大的僅存兆豐金(2886)，影響點數約4.51點。
而雖聯準會主席柏南客最新談話表示，年底寬鬆貨幣政策(QE)退場是不錯時機，引發美股四大指數全面重挫，不過市場法人評估，以國內資金供給情況相對寬裕來說，今年具備高現金殖利率及低貝他值的防禦型個股，仍有機會吸引壽險為主的長期買盤，成力抗全球股市逆風的避風港。
根據凱基投顧最新篩選，以現金殖利率高於4%、貝他值低於1的Cash概念股檔數來說，6月部分個股股價下跌，殖利率提高，整體檔數約較5月增加25檔，新納入個股包括瑞儀(6176)、台達電(2308)、神腦(2450)、福懋(1434)、東聯(1710)及東鋼(2006)，不過，過去一個月因還不屬除息高峰，且大盤還由多方掌控，以近一個月現金殖利率同樣高於4%、但貝他值1做為分野的兩組對照來說，貝他值低於1的個股平均股價漲幅還落後大盤0.6%，絕對績效5.6%也還低於貝他值高於1%個股平均漲幅的8.6%。
不過，法人表示，隨大盤前波高點至8,500點止步，全球股市隨QE退場疑慮增溫，由攻轉守，高現金殖利率且貝他值低的防禦個股，有機會重回市場青睞，特別是目前國壽、新壽為主的壽險資金，都積極尋求低波動度、高現金殖利率且具一定流通量的個股，建立長期部位，入選的個股除電信股台灣大及中華電外，部分電子通路、成熟型科技產業及傳產龍頭股，也都名列其中，如光寶科(2301)、台達電、聯強(2347)、台泥(1101)、寶成(9904)、中碳(1723)、中保(9917)等。
法人也提醒，今年因二代健保首度上路，單筆超過5千元的現金股利，將被課徵2%的補充保費，此因視作參與除息的潛在成本，加上部分股東可扣抵稅率偏低的個股，除息前後恐有大戶「由股(股票)轉權(權證)」的潛在賣壓出籠，投資人如果不想參加除息、又仍看好該股後勢，可以考慮轉進小幅價內、外的權證近型投資。
還要注意股價基期（本益比高低）與企業獲利的成長性及穩定性。
股息是從股價中扣除，除非長期投資，否則是賺不到股息就停利或停損了
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