跌夠了嗎? 台股下跌1868點,卻還在正乖離!   2020.03.15

加權指數、加權報酬指數與成交量_2020.03.14
藍線:加權指數      紅線:加權股價報酬指數      綠柱:日成交量   
(統計期間:2003/01/02 ~ 2020/03/13)

2020/03/13

加權指數 10,129     (與年初相比,跌掉 1,868 點)
加權報酬指數 18,890    (歷史高點出現在 2020.01.20 的 22,660)

2003/1/2 ~ 2019/12/31

加權報酬指數的線性回歸方程式  y = 3.3666x + 4262.9
(x: 時間序列   y: 加權報酬指數)

以此線性回歸方程式,計算加權報酬指數的乖離率(如下圖)

乖離率與報酬率_2020.03.14
乖離率:加權報酬指數與當時的線性回歸值比較(左軸,彩色曲線)
報酬率:在不同時間點買進,持有至2019/07/31的投資報酬率(右軸,藍色柱狀)
*乖離率0%,可視為上一張圖中加權報酬指數的線性回歸線(上升趨勢線)

2020/03/13

加權指數 10,129     加權報酬指數 18,890     乖離率 +1.2%

從2020年初 22.3% 的正乖離,以迅雷不及掩耳的速度墜落兩成
這種驚心動魄的跌幅,加權股價報酬指數從 22,660 跌至 18,890,卻還是 1.2% 的正乖離

今年一月初(乖離過大)的提醒

上一次乖離率超過 +20% 發生在2008年的金融海嘯前
也就是在過去10年的時間裡,乖離率未曾超過 +20%

去年八月中(加權報酬指數突破2萬點)的提醒

1. 加權報酬指數的乖離率超過20%,大概就是泡沫被吹起了。
2. 公債殖利率曲線重回正斜率,且斜率變的更陡峭。

距上次文章恰恰二個半月,加權指數跌了 1,868 點(以收盤價計算),加權報酬指數跌了 3,483 點
乖離率從 +22.3% 下滑到 +1.2%(計算之前,感覺是已經到了負乖離很大,沒想到還是正乖離)
這真的有「意料之外」!!「意料之外」!!

2008年金融海嘯之前,2007/07/25 正乖離最大來到 38.9%
2008年金融海嘯爆發,2008/11/20 負乖離最大來到 -45%

2011年(第一波,初升段末),2011/01/28 正乖離 9.2%
2011年(第二波,初跌段末),2011/12/19 負乖離 -22.7%

2015年(第三波,主升段末),2015/04/27 正乖離 3.7%
2015年(第四波,主跌段末),2015/08/24 負乖離 -21.8%

2018年(第五波,末升段末),2018/01/23 正乖離 13.9%
2019年(第六波,A波修正),2019/01/04 負乖離 -5.5%

2020年(第七波,B波反彈),2020/01/14 正乖離 22.4%
2020年(第八波,C波下跌),正在上演中~~~

 

延伸閱讀:

◆ 2008金融海嘯以來,《乖離率》再度突破 +20% 2020.01.01
◆ 買要買在好時機、賣要賣在正乖離 2015.08.09

 

免責聲明:
上述分析僅為個人研究的紀錄,不作為投資決策之參考,個人投資應理性判斷,自負盈虧責任。

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加權股價報酬指數 乖離率

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