談股論經~~~究天人之際，通古今之變，成一家之言

有機會從「價值股」晉升為「成長股」嗎？

每股盈餘（2009年~2016年） 

現金股利（1998年~2016年） 

2012年到2013的上半年（價值股）

本益比區間在9~14倍，11年EPS 4.91元，12年EPS 4.32元
此階段屬於獲利穩定的價值股評價

2011年到2013年期間每年配息3.2元，股價在45~55區間
股息殖利率在5.8%~7.1%，安穩的領股息也有不錯的報酬

2013下半年到2014上半年（成長股）

1Q13的EPS開始有明顯的成長，1H13的EPS比1H12成長36%
本益比從14倍拉高到25倍
此階段屬於獲利成長的成長股評價

2013年3月，股價突破布林通道上緣
股價從從50到152，上漲幅度高達200%
這個階段當然是賺價差（資本利得）比較大

2014年到2015年（衰退期）

獲利成長不如預期的持續下去，2015年的EPS回到5.09元
本益比從25被打回起點15倍
股價從152修正到65
這就是高點買進者所必須承擔過度追求成長股的風險

2015年到2017年（價值股）

本益比區間在12~16倍之間，15年EPS 5.09元，16年EPS 5.86元
此階段又回到獲利穩定的價值股評價

2014年到2016年的現金股息皆為4元
股價在65~85區間，股息殖利率大約5~6%

2018年，盈餘會有多少的成長呢？
這關乎到股價的評價基礎會有很大的不同

以下是茂順的月線圖與日線圖
月線圖的重點在布林通道（縮口 → 突破上緣 → 開口）
日線圖的重點在一整年的打底型態是否能有效突破？

9942茂順  月線圖

9942茂順  日線圖

延伸閱讀：

◆ 9941裕融_在價值股中發現成長 2017.07.16

免責聲明：
上述分析僅為個人研究的紀錄，不作為投資決策之參考，個人投資應理性判斷，自負盈虧責任。