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美國FED準備啟動升息了嗎？

美國聯邦利率 （1997年~2008年）

資料來源：FRED

近年的升息循環：1999年～2000年（上圖左）、2004年～2006年（上圖右）

美國10年期公債殖利率 （1997年~2008年）

資料來源：FRED

在FED啟動升息循環前，美國10年期公債殖利率會領先反彈

美國10年期公債殖利率 （1987年～2014年）

資料來源：FRED

網路泡沫及金融海嘯等重大系統性風險前，美國10年期公債殖利率會先飆升到長期債券牛市的反壓線

延伸閱讀：◆ 美國10年公債殖利率是聯邦利率升息的先行指標  2015.03.08

美國10年公債殖利率與標準普爾500指數

 
資料來源：stock-ai

當美國10年公債殖利率推升到 3%，將是這波股市多頭的警鐘。
更甚者，若公債殖利率持續標破3%，更可能出現1980年代初期的債市大泡沫。

延伸閱讀：◆ 當美國10年公債殖利率推升到 3%，將是這波股市多頭的警鐘  2015.05.02

美國長短期公債殖利率變化比較     （2011年～2015年）
  

2014年 美國公債的變化

短債殖利率上升（價格下跌），長債殖利率下跌（價格上漲），債券市場呈現「賣短買長」

2015年 美國公債的變化

短債殖利率持續上升，長債殖利率也緩步上升，整個長、短殖利率曲線變的更陡。

延伸閱讀：◆ 美國公債殖利率觀察（2年、5年、10年、30年）  2015.05.07

負斜率殖利率成長曲線 （10年期與1年期公債殖利率） 2015.01.24繪製

資料來源：Stock-Ai

10年期公債殖利率（藍）與2年期公債殖利率（紅）
  
資料來源：Stock-Ai

延伸閱讀：◆ 公債殖利率敲響股市多頭警鐘   2015.06.08

綜合美國的總經數據（失業率、就業人數、2016年的CPI），2015年12月啟動升息的機率非常的高。

美國新增就業年增人數（千人）：  2015年10月，新增就業27.1萬人，創今年高點人數

資料來源：FRED

失業率（%）:    2015年10月下降至5%，創七年低點

資料來源：FRED

美國核心消費者物價指數（季調）年增率：  逼近2%

資料來源：FRED

以上三個數據增加了聯準會(Fed)於2015年底前升息的可能性。

近期美國10年期公債殖利率
  

同時，近期美國公債殖利率已蠢蠢欲動，上圖為美國10年期公債殖利率，在2015年11月6日已突破2.30%的頸線位置，投資人要密切注意未來殖利率的變化。升息後的股市、房市、債市都可能產生價格的調整與再平衡。