上銀庫存疑慮 瑞信保守看待、花旗目標價砍至189元

鉅亨網記者陳俐妏 台北　　2012-08-27  08:05　    

花旗環球證券出具報告表示，由於需求復甦緩慢、庫存升高疑慮，將上銀(2049-TW)評等從買進一口氣調降至賣出，目標價更由原先的290.48元大砍至189元。瑞信證券由於庫存疑慮對上銀下半年後市也保守看待，維持劣於大盤表現評等和目標價210元。

花旗環球證券指出，預估上銀未來2季如果仍維持高產用率，庫存仍會升高。上銀首季庫存天數已達203天，而製成品佔整體庫存比達40%，雖然高庫存可望在終端需求回升後，轉換成出貨量，但考量當前經濟數據並沒有指向今年資本支出可望回溫的跡象。此外，如果上銀決定降低至成率，花旗原先預估今年毛利率35%可能會有其風險。

花旗環球證券也指出，調查供應鏈顯示，今年第3季需求回溫速度不如預期，而原先第3季季節性成長，對今年上銀而言，也可能是挑戰。上銀來自歐洲和中國的訂單仍疲軟，雖然日本和北美訂單相對強勁。花旗預估今年第3季營收將季減5%。

大陸進口市占，台灣10年掉5成

時報資訊    2012-08-26 11:07

國貿局甫完成的兩岸貿易統計顯示，上半年台灣在大陸進口市場占有率降至6.6％，續創歷史新低，且幾乎只剩十年前的一半水準，除顯示隨大陸產業升級後關鍵零組件自給率提高，台灣在大陸市場的投資帶動貿易效果已大幅降低外；更突顯出我國產業競爭力的下降，已經是台灣必須嚴肅面對的課題了。

最新報告指出，上半年我對大陸（含香港）出口衰退幅度達8.8％，對大陸出口依存度降至38.8％，較去年的40.2％、前年的41.1％，明顯滑落。從大陸海關統計同樣呈現此趨勢，上半年台灣在大陸進口市場占有率已由去年同期的7.4％降至6.6％，再創歷年新低。實際上，今年上半年大陸進口總額仍成長6.8％，來自美、歐、澳、東協及韓國等都有成長；但自日本、台灣的進口皆呈衰退，以致台灣在大陸市場占有率續呈下滑。

聚積訂8/29召開法說會

證交所重大訊息公告    101/08/21 17:23:28

(3527)聚積-公告本公司召開法說會時間地點

上銀 營收毛利率雙降

【經濟日報╱記者宋健生／台中報導】     2012.08.24 02:38 am

機電股王上銀科技公布上半年財報，每股稅後純益4.82元；第2季稅後純益6.29億元，較第1季增加逾12%，毛利率也比第1季提升，單季每股稅後純益約2.44元。

上銀上半年營收53.09億元，年減17.23%，毛利率37.03%，也比去年同期37.93%略低，稅後純益11.87億元，較去年同期減少28%，每股稅後純益4.82元，亦較去年同期的6.76元減少。

上銀 101年上半年合併損益表，每股盈餘4.82元

上半年每股3.09元

精實新聞 2012-08-23 14:39:28 記者 萬惠雯 報導

車燈大廠帝寶(6605)半年報出爐。帝寶上半年合併營收62.42億元，年增率3.6%；毛利率約在27%，營業淨利7.8億元，年增4.5%，合併營益率12.5%；稅後純益為5.12億元，每股稅後純益3.09元。

以帝寶第2季單季來看，帝寶第2季合併營收為31.21億元，與Q1持平，營業淨利2.95億元，合併營益率9.5%，較Q1的15.53%下滑，稅後純益為2.07億元，季衰退31.5%。

《生醫股》Qsymia原料藥出貨，神隆Q4業績攀高峰

【時報記者郭鴻慧台北報導】

台灣神隆(1789)昨日舉行法說會，總經理馬海怡表示，神隆獨家提供Qsymia關鍵原料藥，本季起已開始出貨並貢獻業績，預計今年出貨15至20噸，明年可望倍數成長。神隆上半年學名藥銷售，成長主要來自歐美乳癌及卵巢癌的應用，下半年包括治療憂鬱症、漸凍人藥品的原料出貨將會成長，將有利於業績表現。

神隆Qsymia原料藥開始出貨，以及治療肌肉萎縮性側索硬化症(漸凍人)、乳癌、肥胖症產品，可望在第四季上市，法人預期，神隆第三季業績增溫，第四季可望達高峰。

佳醫上半年EPS估逾1.26元

精實新聞 2012-08-01 10:13:32 記者 蕭燕翔 報導

台灣市場平穩，佳醫(4107)上半年營收15.46億元，年減1.93%，法人估計，稅後盈餘約1.3億元，以目前股本估算，每股稅後盈餘約1.26-1.27元，而隨該公司轉投資的子公司營運陸續上軌道，今、明年將啟動另波轉上市櫃潮，集團佈局更趨完整，轉型醫療控股公司方向確立，大陸合資子公司明年起也將有正面挹注。

佳醫目前台灣最具規模的佈局來自血液透析，據估計，台灣目前約有7千人至佳醫的通路洗腎，市占率約11%。而該公司將單科經營的成功模式，也複製在醫美、牙科、長照等領域，近年也將佈局腳步轉向大中華，與大陸國藥集團合資的煜嘉投資(前名御佳投資)第一批資金也到位，首個上海的醫美營運據點現也在試營運中。

F-再生上半年獲利增逾5成，EPS4.7元

精實新聞 2012-08-16 09:47:09 記者 鄧寧 報導

EVA發泡材料廠商F-再生（1337）公布上半年合併財報，受惠於營運規模持續擴充，上半年合併營收達27.85億元，年成長27.26%；合併營業毛利11.49億元，合併毛利率41.26%，高於去年同期的37.38%；合併營業淨利9.64億元，合併營益率34.59%，亦高於去年的31.13%。稅前淨利為10.03億元，稅後淨利7.45億元，較去年同期大幅成長達51.96%，上半年EPS為4.70元。

若以單季Q2來看，F-再生Q2合併營收15.95億元，季增34%；合併營業毛利6.66億元，合併毛利率達41.7%；合併營業淨利5.62億元，合併營益率35.23%。稅前淨利5.84億元，稅後淨利4.29億元，較Q1的3.16億元大幅成長35.7%，單季EPS為2.41元。

可寧衛 101年上半年損益表，每股盈餘7.25元