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聚積上半年獲利年增近4成

工商時報─記者楊曉芳／台北報導   2012/08/30

LED驅動IC設計聚積（3527）今年上半年交出亮麗財報，每股賺5.41元，獲利年增率約39％，展望下半年，董事長楊立昌表示，高端LED顯示看板技術耕耘5年今年開花結果，下半年將推出LED照明電源模組，期望明年起LED照明接棒帶動成長。

聚積總經理陳企凱指出，下半年維持樂觀看法，淡旺季不顯著，第3、4季估計將會維持第2季的營運成績。現場法人預估，聚積今年每股將挑戰12元。

聚積今年第2季營收以6.85億元創新高，單季稅後獲利1.07億元創下單季次高紀錄，且第2季每股賺3.27元，表現優於預期。進入第3季傳統旺季，聚積則預估與第2季持平表現，不如法人原先期待至少2位數的成長率；不過，今年聚積第4季淡季也不明顯，仍可維持第2、3季的表現，優於預期。整體來看，法人認為，今年聚積優於去年全年獲利2.95億元，每股至少賺1個股本，甚至上看12元。　　

楊立昌指出，高端LED顯示看板走向大型化、高解析、市場從室外走向室內，應用更廣更高端，也帶動今年聚積成長優於同業。另一方面，由於聚積的客戶多以大陸客戶為主，受歐美景氣影響，大陸客戶從歐美系顯示看板商手上搶奪市占率，因此聚積的成長也反應了客戶市占率擴大。

展望LED照明市場，楊立昌表示，目前LED產能過剩，致LED照明價格快速下跌，也正加速LED照明換燈潮，而聚積除了提供LED照明驅動IC，目前LED照明電源模組也將在第4季認證，預計明年LED照明電源模組放量出貨，挾成本及技術優勢，聚積在LED照明具備利基市場。　　

陳企凱指出，目前LED照明相關占營收比重約10％，由於模組售價是IC的10倍，因此出貨電源模組將會帶動營收顯著成長，
預估明年電源模組占營收比重達15％，與單賣LED照明驅動IC有所區隔。

~~法人對今年的EPS預估12元，個人認為有點高估了，以下半年與去年持平的話，預估第三季、第四季的EPS大約是2.5~2.6之間。預估全年EPS約10~11之間，以130的股價來看，還不算太貴。不過可以期待2454聯發科把IC設計的比益比拉高。