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淡季+日本成長趨緩，精華Q2業績估走低

MoneyDJ新聞 2014-06-20 11:38:53 記者 陳怡潔 報導

日本市場基期已高而成長放緩，加上淡季效應，隱形眼鏡大廠精華(1565)第二季未再開出新產能，整體產能利用率則下降至約110%，預期第二季營收獲利都會較上季下滑，第二季將是今年業績低谷；法人預估，精華第二季單季EPS將下滑至8.8元左右。

精華光學專注於隱形眼鏡的生產及銷售，產品以「帝康」品牌行銷台灣，為台灣最大、全球第五大隱形眼鏡製造商，營收比重約56%來自日本，主要為Seed和Hoya等品牌客戶代工，台灣占營收比重25%，歐洲占比11%，中國市場則主要為博士倫代工，占營收比重約4%。

因日本彩片銷售佳、美元升值和首季的產能擴充，精華第一季的業績優於市場預期，不過，日本市場基期已高，成長逐步放緩，加上首季部分拉貨動能可能是日本消費稅上路前的提前囤貨，精華第二季業績較上季走緩，產能利用率也從先前120%以上降至約110%。

另外，精華原先預計今年上半年可能新增6條產線、全年將共新增6-8條產線，但在首季開出4條產線後，第二季則暫緩新增產線，目前總產線維持48條，下半年則會再視訂單情況決定開出新產線的時間點。

而展望今年各市場表現，精華預期，日本市場將維持約15%的成長，但台灣市場面臨競爭加劇，龍頭廠牌嬌生今年也加重殺價競爭力道，在市場飽和且競爭者眾的情況下，預期今年台灣市場將衰退約10%；成長最強的則會是中國大陸，預期今年至少有二成成長，不過，因營收占比較小，對整體業績貢獻較小。

法人預期，精華第二季營收將上季微幅下滑，不過，受到匯率、未分配盈餘課稅等因素影響，獲利可能較上季季減約10%左右，單季EPS將降至8.8元左右，來到今年的低谷；但是，展望全年，精華今年獲利預期仍會有約二成的成長，營收獲利都將再創歷史新高，只是成長力道不如以往。

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