Fed維持每月850億美元購買資產計劃不變

鉅亨網編譯郭照青  2013-09-19

聯準會(Fed)周三決議維持資產購買計劃不變,並將縮減量化寬鬆(QE)延至今年稍後。

Fed投票以9比1通過,持續每月850億美元購買公債與抵押貸款擔保證券計劃。

央行提及居高不下的失業率,並說政府削減支出與抵押貸款利率上升,抑制了經濟成長。

Fed說,將等待「有更多證據顯示進展將能持續」而後再開始縮減購買資產。

此一行動讓經濟學家大感意外,他們原預期將小幅縮減購債100億至200億美元之間。

因Fed對經濟健康的擔憂重燃,華爾街可能緊張。Fed為安撫投資人,在會後聲明中指出,過去一年,經濟逐漸改善。央行說,仍相信短期內,成長將會加速。

 

美股盤後─Fed沒砍QE!S&P再創空前新高 油金價飆漲

鉅亨網編譯張正芊  綜合外電  2013-09-19

周三 (18 日) 美國聯準會 (Fed) 決定維持現有量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激措施收購資產規模,帶給投資人意外驚喜,美國股市應聲跳漲,標準普爾 (S&P) 500 指數再創空前新高,道瓊指數隨後跟進,收盤 3 大基準指數漲約 1%。

道瓊工業平均指數大漲 147.21 點或 0.95%,收 15676.94 點。

Nasdaq 指數大漲 37.94 點或 1.01%,收 3783.64 點。

S&P 500 指數大漲 20.76 點或 1.22%,收 1725.52 點。

費城半導體指數勁揚 4.27 點或 0.87%,收 497.67 點。

Fed 主席伯南克 (Ben Bernanke) 今日在政策會後記者會上的發言,也為股市平添上衝動力。他表示,即便 Fed 最終仍傾向縮減刺激規模,但在可預見的將來,他們仍計畫維持「高度寬鬆的貨幣政策」。

Fed 公開市場委員會 (FOMC) 決定維持現有每月收購 850 億美元資產的 QE規模,令許多投資人意外,因市場原本預期會小幅減碼。不過 Fed 的聲明及伯南克發言皆強調,美國失業率雖然已下降,經濟情況也改善,但恐怕還不夠強到應付 QE 開始退場

今日美國公債價格應聲逆轉近期跌勢,殖利率瞬間重挫,10 年期公債利率由稍早的 2.87% 將至 2.71%。美元也聞訊下貶,大宗商品價格順勢衝高,黃金價格一度大漲逾 4%,原油價格也勁揚逾 2%。

D.A. Davidson 投資長 Fred Dickson 接受《CNNMoney》訪問時指出,如今 Fed 維持 QE 規模不變,接下來 1、2 週新興市場國家貨幣預料將反彈。

美國今日傳出負面經濟數據,人口統計局公布,新屋開工件數及建築許可件數雙雙低於市場預期。

企業消息:美國快遞巨擘聯邦快遞 (FedEx)(FDX-US) 發布上季財報樂觀,股價勁揚,但部分分析師對其提供的較長期業務展望感到憂慮,並擔心可能預告全球經濟陰影。

 

Fed決議維持購債計劃不變 聲明全文

鉅亨網編譯郭照青  2013-09-19

以下為聯邦公開市場委員會(FOMC)周三發布的利率決議全文:

FOMC 7月會議後接獲的訊息顯示,經濟活動持續以略高於溫和的速度擴張。部份勞工市場情況指標顯示,近幾個月,已進一步改善,但失業率仍居高不下。家庭支出與企業固定投資有所進展,房屋市場持續轉強,但抵押貸款利率進一步上升及財政政策抑制了經濟成長。除了能源價格改變導致的震盪外,通貨膨脹持續低於委員會的長期目標,但較長期通貨膨脹預期依舊穩定。

為符合法定任務,委員會尋求促進最大就業與物價穩定。委員會預期,在適度政策寬鬆情況下,經濟成長將自近來的速度進一步上升,失業率將逐漸下降,朝向委員會判定符合雙重任務的水準邁進。委員會認為,整體而言,自去年秋季以來,經濟與勞工市場下降風險的展望已消退,但近幾個月觀察到的金融緊縮情況,若持續,可能減緩經濟與勞工市場改善速度。委員會了解,通貨膨脹持續低於2%目標,可能對經濟表現造成風險,但預期中期內,通貨膨脹將移向目標水平。

考慮聯邦財政緊縮幅度,委員會認為,自一年前開始購買資產計劃以來,經濟活動與勞工市場情況的改善,符合整體經濟的成長強勢。然而,委員會仍決議等待更多證據顯示進展將能持續,而後再調整購買資產速度。因而,委員會決議持續每月購買機構抵押貸款擔保證券400億美元,及長期公債450億美元。委員會仍維持現行的政策,將持有機構債券與機構抵押貸款擔保證券所支付的本金,再投資機構抵押貸款擔保證券,並於拍賣時,將到期的債券展期。綜合起來,這些行動當能維持長期利率的下降壓力,支撐抵押貸款市場,並助使更廣泛的金融情況更加寬鬆,繼而當能促成更強勁的經濟復甦,並隨著時間,協助確保通貨膨脹率處於最符合委員會雙重任務的水平。

委員會將密切注意未來幾個月,獲得的經濟與金融發展訊息,並將持續購買公債與機構抵押擔保證券,還將運用其他適當的政策工具,直到在物價穩定情況下,勞工市場展望大幅改善。在判斷何時減緩購買資產速度,委員會將在未來的會議中,評估接獲的訊息是否持續支持委員會的勞工市場情況持續改善及通貨膨脹邁向長期目標的預期。購買資產並非隨著預定的進程,委員會的速度決議,仍將根據委員會的經濟展望及其對這類購買行的可能效率與成本而定。

為支持持續邁向最大就業與物價穩定,委員會今日重申,在購買資產計劃結束及經濟復甦轉強後,高度寬鬆的貨幣政策立場,在一段相當期間內,仍將適當。尤其,委員會決議維持聯邦基金利率於0至0.25%的目標範圍,目前並預期,至少只要失業率仍高於6.5%,這格外低的聯邦基金利率範圍將屬適當,未來一至二年,通貨膨脹預期高出委員會的2%長期目標,不超過0.5個百分點,且長期通貨膨脹預期將持續獲得良好抑制。在決定維持高度寬鬆貨幣政策立場多久方面,委員會亦將考慮其他訊息,包括勞工市場情況的進一步評估,通貨膨脹壓力與通貨膨脹預期指標,與金融發展數據。當委員會決議開始移除政策寬鬆時,將採取符合最大就業與2%通貨膨脹率長期目標的平衡方式為之。

 

〈分析〉Fed推遲縮減購債計劃四大可能原因

鉅亨網編譯陳育忠 綜合外電  2013-09-19

美國電視新聞網《CBS》周三(18日)報導指出,儘管市場普遍預期美國聯準會(Fed)將開始削減刺激,央行仍舊決議維持目前購債速度不變。

該篇報導並列出解釋Fed為什麼決定推遲縮減購債計劃的四大可能原因。

首先,第一個可能原因為財政政策。政府可能在今(2013)年稍晚關閉的不確定性、國會對聯邦債務上限的衝突、政府支出再遭削減的可能性以及其他撙節措施似乎正令Fed對於可能增添財政政策負面衝擊的任何舉措感到憂慮。在金融危機期間裡,財政決策人士表現糟糕,Fed成為唯一選擇。它無法冒著增添財政政策可能引起潛在問題的風險。

其次為通膨率跟失業率。通膨率太低,失業率太高。勞動市場沒有加速跡象,通膨預期向Fed長期目標之上移動的跡象也沒有。因此,為何要做出可能被看作是負面衝擊的動作呢?

第三個可能原因則是Fed十分謹慎。當Fed首次談到縮減其債券購置時,它很驚訝長期利率緊接著向上走升、房市應聲走緩以及股票市場大跌。由於復甦的缺乏活力、財政政策的令人感到憂慮以及其他的經濟問題,市場可能會產生負面反應,因此為何要冒險做出縮減舉措呢?

最後的可能原因則為資金自開發中市場外逃。由於投資人受到Fed可能開始縮減影響而預期殖利率將往上走升,資金已由開發中市場流入美國。該情況可能造成反噬美國市場的經濟問題,令本已緩慢的復甦步伐更為緩慢。

總的來說,雖然未能因Fed持續購債而受惠多少,但錯估市場對開始縮減的反應則可能會損失很多。

 

QE不退,持續加碼

這種走鋼索的經濟模式將會持續下去。

直到QE無效嗎? .....哇~~

那將會是一個難以想像的「超級大泡泡」

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