談股論經~~~究天人之際，通古今之變，成一家之言

〈鉅亨主筆室〉美國QE退場與經濟成長之角力！

鉅亨網主筆  邱志昌博士　　2013-09-03

壹、前言

上周五(2013/8/30)，道瓊指數下跌30.64點，以14810.31點收盤。雖然QE退場對金融市場的預期效應，應該已經接近尾聲，但是金融市場投資人仍然將，美國聯準會2013年9月17日與18日，將召開之貨幣政策會議，視為QE退場之最後決策會議。

〈鉅亨主筆室〉對付美元QE退場之最佳手段？

鉅亨網主筆  邱志昌博士　2013-09-02

壹、前言

運用槓桿舉債經營得當，可使企業股東權益報酬率(ROE, Return on Equity)與公司總市值增加。但如果經營者無法有效率運用槓桿，獲取未來穩定之現金流量，則隨著期待報酬實現縮小之落差，將漸漸發生還息困難，最後有本金違約之風險。國家財政亦同，一國財政收入之現金流量，為國內規費與稅收收入、及國外之經常帳與資本帳盈餘。前者需要消費力道增強、景氣復甦；後者，經常帳需要出口貿易順暢，並要持續出超，需要有強大產業競爭力為後盾。而資本帳則需要有投資機會，一國產業之效率投資，將促進經濟成長，也可增加金融市場流動性，成為國際區域金融中心。

ILO：青年失業率不斷竄高 歐洲的不定時炸彈

鉅亨網編譯郭照青　　2013-09-06

國際勞工組織(ILO)總裁周四警告，由於人口老化，且青年失業人數創新高，使得歐洲正面臨「人口不定時炸彈」。

在G20高峰會場外，雷德(Guy Ryder)告訴CNBC說，各國領袖在處理這項問題上，做得不夠。

〈分析〉3大相似點！中國步上日本「失落10年」後塵？

鉅亨網劉季清 綜合外電　　2013-09-04

中國經濟發展，是否正步上日本「失落十年」後塵？《路透社》專欄作家穆克吉(Andy Mukherjee)撰文指出，中國當前的經濟發展和1980年代末期的日本有3大相似之處：不斷攀升的債務、逐漸疲軟的出口競爭力以及老化的社會。穆克吉指出，如果中國可以從日本銀行的例子中學習教訓，或許避免和日本一樣，陷入通貨緊縮的窘境。

穆克吉認為，現在的中國經濟和日本1980年後期最像的地方，就在於債務水平。1989年，日本私人債務總額高達GDP的200%，和現在的中國相當類似。另外，升值的貨幣也很相似。這一點雖然並未引起廣泛注意，但卻是相當重要，因為貨幣升值代表了出口競爭力正在減弱，這對當今的中國和25年前的日本來說，都是相當棘手的問題。

生策會點名生醫十大標竿企業，葡萄王獲總冠軍

精實新聞 2013-09-02 12:27:37 記者 蕭燕翔 報導

為國內生醫產業把脈，生策會與生策中心首度公布產業檢視結果，其中，營運總評選出十家標竿企業，包括原料藥的神隆(1789)、旭富(4119)及中化生(1762)；醫材的百略(4103)、精華(1565)及五鼎(1733)；製藥類的東洋(4105)、友華(4120)及生達(1720)；食品類的葡萄王(1707)，其中葡萄王也以總積分超過90分的最高分，排名營運總評比之冠。

生策會與生策中心共同自2012年起，針對國內114家上市櫃生醫企業進行大規模盤點，其中在營運總評部分，是用營收淨額、營收成長率、稅後純益、稅後純益率、淨值報酬率、資產報酬率、每一員工銷貨額及生產力指標等，選出其中標竿企業。

金管會三招 台股衝量

【聯合報╱記者孫中英／台北報導】   2013.09.04

成交量衝衝衝，金管會昨天宣布提振股市三大措施，一、開放二百檔權值股「先買後賣」現股當日沖銷。二、平盤以下放空全面解禁。三、放寬自營商得以漲（跌）停板買賣股票，預估成交量將增加一成，有助提升台股動能。 

三項措施中，自營商操作鬆綁最快，下周一上路；平盤以下放空解禁後，可融券放空的股票檔數達一千二百多檔，將於三周後（廿三日）實施；而現股當沖因涉及電腦系統修改，預定明年一月六日實行。

周線圖   2013.09.03

日線圖    2013.09.03

本文引用自stiff - 大盤溫度計_2013.02.17

2013.09.03    加權指數8088

※ PE溫度計 （目前大盤本益比 18.8）  長期本益比區間：15~20

魔法電波 股票等待的藝術

郭際勝 2013/09/02 13:28            股票大漲很多人都希望入袋為安，但如果以事後的結果來反省，有台設定打開時間的保險箱我相信應該可以賺更多… 

高教危機：大學和學生別再自欺欺人

【聯合報╱社論】   2013.09.03

世界銀行曾在「發展中國家的高等教育──危機與轉機」的論文中提到，當知識經濟變得重要時，高等教育機構所提供的知識品質，將成為國家競爭力的關鍵；「若不能有更好的高等教育，任何國家要想在以知識為基礎的全球經濟中獲益，將會非常困難。」

證諸台灣的現狀，大學設立浮濫、缺乏品管、學生水準參差，反映到人力市場上，就出現企業嘆找不到人才、國家文官素質變差，乃至大學畢業生失業率為平均失業率兩倍的現象。這些林林總總的症狀，都指向台灣今天的高教體系病得不輕；本報連續刊出的「高教轉骨」系列專題，主要用意就是在提醒政府和社會正視此一問題。