是多頭回檔?還是空頭來臨?公債殖利率曲線告訴你 2019.08.06
以上是2019年6月底,當川普宣布暫緩對中國課徵關稅之後,個人在臉書的貼文
我們很難掌握川普的嘴巴,到底接下來要講甚麼(有人說他是空頭總司令)
但經濟的脈絡,就像四季變化,本該有循環
這是天道也~~人可以改變短暫的變化,但大趨勢是天道決定的
而債券殖利率的變化,往往透露些經濟春夏秋冬的訊息
債券是股市的資金對手,是銀行的風險,是企業的成本
是多頭回檔?還是空頭來臨?
就讓我們回顧美國公債殖利率曲線的變化回顧歷史
來看看2000年以來,五次標普500來到相對高點,美國公債殖利率曲線的型態
◎ 2000年3月,殖利率曲線 倒掛
2000年3月 S&P500指數 高點 1553
2002年10月 S&P500指數 低點 768,跌幅 50%
◎ 2007年3月,殖利率曲線 倒掛
2007年10月 S&P500指數 高點 1576
2009年3月 S&P500指數 低點 666,跌幅 58%
◎ 2011年3月,殖利率曲線 正斜率
2011年5月 S&P500指數 高點 1370
2011年10月 S&P500指數 低點 1074,跌幅 22%
◎ 2015年3月,殖利率曲線 正斜率
2015年5月 S&P500指數 高點 2134
2016年2月 S&P500指數 低點 1810,跌幅 15%
◎ 2019年8月,殖利率曲線再度 倒掛
這一次像2000年?2007年?或者像2011年?2015年?
就讓各位看倌們,自行判斷.........
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