崇友 109年7月營收4.15億、年增11.78%

崇友(4506)7月營收資料(單位千元) 

  當月 本年累計
營收 414,530 2,465,049
去年同期 370,832 2,517,443
增減 43,698 -52,394
增減百分比 11.78% -2.08%

 

2020/08/14  收盤價 55.7  本益比 14.81 (一年內最高 16.04,一年內最低 12.73

4506崇友_平均月營收變化

當月營收年增率 11.78%
短期營收年增率 8.32%
中期營收年增率 4.69%
長期營收年增率 -2.54%


● 今年以來月營收漸入佳境,7月營收創今年單月新高
● 展望第三季,將逐步認列台大醫院電梯汰舊換新、新光桃園金融中心、中國醫藥大學、高雄的海音中心等

 

● 毛利率逐年提升(停損中國投資及提高維修保養比重所致)

4506崇友_利潤比例2020.08.10

(台灣電梯銷售市占第三,約22%,永大及三菱約各佔25%,三分天下)
(2019年營收比重:電梯54.85%、提供勞務42.08%、發電機3.08%)
(2020年Q2:新梯業績占比約45%到46%,汰舊換新占比約12%到13%,維保占比約4成)

 

● 扎實的現金流量

4506崇友_現金流量2020.08.10

維修保養業務
(每年約3%~5%成長,提升毛利率,也提供充足的現金流量)
(2020年Q2整體維修保養台數已達36,394台)
(有八成崇友新梯或汰舊換新的客戶簽維修保養合約,高黏著度)

 

● 現金牛 cash cow(搖錢樹),維修保養創造現金可以類比電信股

 

4506崇友_現金比例2020.08.15


● 股東權益報酬率提升,2016年之後,維持16%~18%

4506崇友_資產報酬率與股東權益報酬率2020.08.15

 

 

● 穩健的現金股利,退休族穩健領股息的好公司

4506崇友_現金股利2020.08.10

● 法說會連結 (2020.Q1)

 

未來展望:

1. 2020年,新梯業績可成長 5%、汰舊換新接單可成長 10%、維修保養可成長3%汰舊換新。

2. 崇友旗下品牌需汰舊換新電梯台數達11,100台(全台五萬台),以每年崇友平均電 梯銷售近2千台之規模,可保持未來5年營運之強勁成長動能。(摘自法說會文稿)

3. 內政部2016年通過針對15年以上之電梯提高安檢次數,也加大落實電梯維修保養人員需具備專業技術證照等,崇友看好政府對於電梯安全法規越趨嚴謹,電梯安全部品檢修益顯重要,有助於崇友每年淨現 金流入穩定成長。(摘自法說會文稿)

4.  高樓層建案需求持續提升,有助於帶動高端品牌-堅尼西斯之市占率,並進一步優化整體毛利結構。

 

免責聲明:
上述分析僅為個人研究的紀錄,不作為投資決策之參考,個人投資應理性判斷,自負盈虧責任。

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