宏全 105年12月營收10.47億、年減4.64%

宏全(9939)12月營收資料(單位千元)

  當月 本年累計
營收 1,047,006 16,450,203
去年同期 1,097,983 16,578,377
增減 -50,977 -128,174
增減百分比 -4.64% -0.77%

 

2017/01/20  收盤價 53.0  本益比 13.62 (一年內最高 17.11,一年內最低 12.93
9939宏全_平均月營收變化

當月營收年增率 -4.65%
短期營收年增率 5.74%
中期營收年增率 5.57%
長期營收年增率 -0.77%

 

短評

1. 最壞的時機已過

9939宏全_每股稅後淨利2017.01.22

上圖為宏全近八年的每股稅後淨利與月均價

每股稅後淨利的高峰出現在2010年的5.24元,隨後逐年下滑,到2015年只剩下3.26元

2016年前三季的累計「營收」雖然衰退了2.28%

但前三季的每股稅後「淨利」卻成長了27.27%(去年前三季的EPS已超越2015年全年)

2016年第四季,如果認列泰山企業(漳州)補償人民幣4,359萬元(泰山企業聲明稿

折合新台幣約2億元,將可能貢獻每股盈餘0.7元,有機會推升2016年EPS回到4.5元

2. 外資回心轉意

9939宏全_週線圖與外資買超2017.01.22  

上圖為宏全股價的週線圖與外資買進情形

2015年的年底,外資持有宏全只有19,694張(持股比重6.35%)

2016年的一整年,外資買超宏全33,987張,持股達49,364張(比重16.85%)

外資增持了10%的宏全

而今年一月,外資買進的情形正持續中..........

9939宏全_400張大戶持股變化2017.01.11  

上圖為大股東的持有率(持股超過400張)與總股東人數

2013年以前,股東持股大於400張以上的比重72~75%

由於業績的下滑,2013年的下半年,大於400張以上的比重跌破50%

2016年3月,大於400張以上的比重只剩下44.52%(次低點)

2016年的年底,大股東持有率已提升到51.94%

是有機會重返榮耀呢?(大股東持有率超過70%)

3. 財務結構改善

9939宏全_自由現金流2017.01.22  

連續五季(2015.Q3~2016.Q3)自由現金流出現正值

隨著獲利回溫,財務結構改善中

這表示企業有充足的現金,可以發放現金股利,或是增加投資擴大營運

4. 布林通道縮口,月K四連紅往上突破

9939宏全_月線圖布林通道口與反壓待突破2017.01.22

上圖為宏全的月線圖(2006年~2016年)

宏全的股價高點出現在2011年的89.7,低點出現在2015年的42.8(股價打五折)

10年移動平均在53.86,10年移動平均正是所謂的《微笑曲線

突破後的回測,是一個長線不錯的買點,有興趣的朋友可以搜尋一下部落格的文章

當然,這需要搭配獲利的轉強..........

圖中高點的反壓線如果可以突破,那就可以比照裕融的走勢啦!

5. 新市場、新訂單

來看看工商時報的這則新聞

宏全南向告捷 再獲2客戶長單

工商時報  2017年01月06日 04:10 劉朱松/台中報導

9939宏全_新市場、新訂單(工商時報)2017.01.22  

台灣飲料包材龍頭廠商宏全國際(9939),最近在東南亞布局,又取得2家新客戶為期10年長單。宏全董事長戴宏全透露,與泰國客戶Tensai公司簽訂為期10年的駐廠生產(in-house)合作案,將斥資設廠提供吹瓶、瓶蓋及寶特瓶(PET)等服務,預計今年第2季投產,估貢獻年營收1億元。

此外最近也與緬甸第一大瓶裝水客戶Loi-Hein公司,簽訂為期10年瓶裝水代工(OEM)合約,等廠房規畫後,將擇期動工,成為緬甸Loi-Hein水線的代工廠,預定明年1月正式上線投產,預估可貢獻年營收2~3億元。

戴宏全說,宏全的Tensai in-house廠,是繼泰國宏全FD廠、佛統廠、總廠,及Foodstar廠之後,第5個泰國工廠,可就近供應往來客戶所需飲料包材。

另宏全緬甸廠已與緬甸客戶KH公司,簽訂為期10年的in-house合作案,去年10月投產,年營收1億元。如今,宏全又將籌設緬甸Loi-Hein水線的代工廠,可加重集團在緬甸的生產布局力道。

至於非洲莫三比克宏鑫廠,去年第3季投產後,預估今年度產值可達2~3億元,目前接單滿載,可望持續增加產線,開拓非洲飲料包材市場。

另宏全在菲律賓已設立辦事處,並爭取到可口可樂國際品牌,及當地大客戶包材訂單合作,計畫將由旗下東南亞其他廠生產供應,未來集團將積極進入菲國市場,及爭取當地設廠合作機會。

法人指出,雖宏全去年前11月合併營收154.03億元、年減0.5%,但受惠於客戶在今年農曆年前拉貨的助威,使得集團旗下大陸廠及台灣廠去年12月營運,可望有穩定的表現,粗估宏全去年度合併營收目標,可上看166億元,與前年度165.78億元相當。另宏全累計去年前3季EPS為3.71元,但因第4季是營運淡季,粗估去年度EPS可上看4元以上,高於前年度的3.26元。

法人表示,因宏全大陸廠營運已轉虧為盈,加上新廠、新產品,新客戶,及新技術的效益發酵,因而樂觀預估宏全今年度合併營收及獲利目標,均可比去年度再成長10~15%。

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