談股論經~~~究天人之際，通古今之變，成一家之言

《這樣買股不會受傷》

郭泰‧遠流出版社 

第八章    停損理論   2013.08.13

股票是高風險的投資，萬一你買錯了方向，只有設下停損並嚴格執行，才能平安地把自己帶出場。

1. 停損理論的三個要點

a. 買進股票的「同時」設下停損，以便於買錯方向時，能夠帶你出場（第3點方法說明）

b. 進場前設定的停損點絕對不能更動。（因為買進前比較能客觀評估）

c. 看錯行情，立刻停損。股市獲利秘訣「大賺小賠」

※「要能客觀思考，不能固執己見；要能理性評估，不被情緒牽動。」

※ 買在進之前，人們的思考比較傾向於理性而客觀，拿個本子把停損點白紙黑字寫下來，以備不時之需，有助於穩定的情緒，做停損的痛苦抉擇。

2. 股市高手也會看錯行情

作者舉了二個大師「賠錢」的例子，一個例子是美國投機大師傑西‧李佛摩 (Jesse Livermore)加碼攤平棉花期貨的虧損，最後慘賠數百萬收場。另一個例子是《信報》專欄作家曹仁超，在1974年石油危機購買「和記公司」，一路往下攤平，最後虧損八成出場，曹仁超從此要求自己遵循15%的停損。

由以上二個例子說明，大師都會看錯了，一般的散戶看錯是很正常的，但記得在看錯方向是要有勇氣「認錯」。大師之所以為大師，不是因為他們永遠不會犯錯，而是他們知道做錯時勇於認錯，並從犯錯的經驗中記取教訓。個人也曾有慘賠的例子，寫在本篇心得的後段，與各位分享，那是「多麼痛的領悟」。

3. 嚴設停損點的三個方法

a. 當股價跌破重要的支撐點時（趨勢線跌破或頸線跌破）

b. 當買進的理由改變時：買進時，記得要寫下買進的原因，避免〈憑感覺，買股票〉、〈聽消息，買股票〉

c. 當股價跌破一定的百分比時（5%, 10%, 15%）

個人以大盤指數決定停損的百分比，姑且稱為《移動式停損》

8000以上（3%），7000多（5%），6000多（10%），5000多（15%）

4. 低檔買進股票仍須設停損點

作者以自己的操作RIM的經驗分享，在多頭時賺了二波，第三次在相近的價格買進，卻遇到空頭，還好有停損，避開股價大跌的波段。順利避開風險，才能成為股市贏家。而能避開大盤C波大修正的投資人，才能在底部來臨時，擁有本錢大膽買進。

5. 做空更需設停損

做空的壓力比做多大。因為做多的風險，最多賠光本金（1賠一倍）。但做空，除了一年有兩次強制回補的時間壓力，其風險可能是本金的數倍。 

以下彙整個人心得：

1. 「能跳說紊亂的市場消息，才能看清市場全貌。」

2. 「資金控管」＋「停損理論」＝ 趨吉避凶

3. 謹慎選股，耐心等待，必然能減少看錯方向的機會（小賠大賺）

4. 買進前要有賠錢的心理準備，不要一味的看多。思考獲利之前，要先評估風險。

個人珍貴（真貴）的賠錢經驗〔一〕：

曾經在2010年10月以150買進3591愛笛森，二個月後飆到194.5，隨後壓回的過程，先是加碼，後是攤平。後來股價一路狂瀉，在66全數停損出場，認錯出場時虧損超過50%，過程的煎熬難以忘懷，但在認錯那一刻有一種解脫的感覺。

而後記取教訓，嚴設5%停損點，二年以來未曾出現過大賠的情形。現在想起來，這樣的「虧損」是值得的，所謂「賠錢有理，賠既是賺」。這個賠錢經驗悟出了哪些道理呢？

1. 看財報選股，對於市場的題材消息，審慎評估

2. 不買本益比偏高的股票

3. 謹慎設定買點，不隨意出手，減少犯錯機會

4. 順勢而為，汰弱留強，不攤平，嚴設停損點

5. 以農夫播種術分批買進，分散風險，單一個股不超過總資金的20%

6. 做好資金控管（指數越高時，持股比例越低）

個人珍貴（真貴）的賠錢經驗〔二〕：

2011年8月9日前往日本北海道旅行，登機前一刻，掛跌停賣出，結果賣在最低點。回國後，在9月底股價在80附近把股票買回。這也算是一種「認錯」。