本公司董事會通過辦理現金增資發行新股案 

1.董事會決議日期:107/05/11

2.增資資金來源:現金增資發行新股,採特別股或普通股擇一發行

3.發行股數(如屬盈餘或公積轉增資,則不含配發給員工部分):

特別股發行之股數以不超過100,000仟股(含)為原則;

普通股發行之股數以不超過50,000仟股(含)為原則

4.每股面額:新台幣10元

5.發行總金額:發行總額以新台幣50億元(含)為上限

6.發行價格:實際價格俟向主管機關申報生效後,依視市場狀況及
相關法令規定訂定之

7.員工認購股數或配發金額:增資發行股數總額之10%由員工認購

8.公開銷售股數:增資發行股數總額之10%

9.原股東認購或無償配發比例:增資發行股數總額之80%

10.畸零股及逾期未認購股份之處理方式:不足1股之畸零股,由

股東自停止過戶起五日內自行拼湊成整股認購,員工或原股東

認購不足時,授權董事長洽特定人認購

11.本次發行新股之權利義務:

特別股之權利義務及重要發行條件說明如下:

(1)到期日:本公司特別股無到期日

(2)股息:特別股股息以年率百分之八為上限,按每股發行價格
計算,股息每年以現金一次發放,於每年股東常會承認財務報告
後,由董事會訂定基準日支付前一年度得發放之股息。發行年度
及收回年度股息之發放,按當年度實際發行日數計算。

(3)股息發放:本公司年度決算如有盈餘,除彌補歷年虧損及依法
繳納稅捐外,應先依章程規定提列法定盈餘公積,其次再依法令
或主管機關規定提撥特別盈餘公積或迴轉特別盈餘公積。如尚有
盈餘,就其餘額優先分派特別股當年度得分派之股息。

本公司對特別股之股息分派具自主裁量權,倘因年度決算無盈餘
或盈餘不足分派特別股股息,本公司得決議取消特別股之股息分派,
不構成違約事件;其決議不分派或分派不足額之股息,亦不累積於
以後有盈餘年度遞延償付

(4)超額股利分配:特別股股東除領取依前述所定之股息外,
不得參與普通股關於盈餘及資本公積為現金及撥充資本之分派。

(5)特別股回收:本公司得於發行屆滿五年之次日起隨時
按原實際發行價格,收回全部或一部之特別股。未回收之特別股,
仍延續前述各款發行條件之權利義務。若當年度本公司決議發放
股息,截至收回日應發放之股息,按當年度實際發行日數計算。

(6)剩餘財產分配:特別股股東分派本公司剩餘財產之順序
優先於普通股股東,且與本公司所發行之各種特別股股東之
受償順序相同,均次於一般債權人,但以不超過分派當時已發行 
流通在外特別股股份按發行價格計算之數額為限。

(7)表決權及選舉權:特別股股東於股東會無表決權及選舉權,
但於特別股股東會及關係特別股股東權利義務事項之股東會有
表決權。

(8)轉換普通股:特別股不得轉換成普通股,亦無要求本公司
收回其所持有之特別股之權利。
普通股現金增資新股之權利義務與原有股份相同

12.本次增資資金用途:充實資本,償還借款及強化財務結構

13.其他應敘明事項:相關現金增資計劃之重要內容,包括但不限於
實際發行價格、實際發行股數、實際發行條件、資金來源、計劃項目、
預定進度及預計可能產生之效益、後續增資基準日訂定、委聘
外部律師及財務顧問、員工認股辦法、簽署並交付一切有關本次
發行計畫之相關文件(包括但不限於承銷契約或與本案相關契約文件)、
上市掛牌之申請等,未來如遇法令變更、或依主管機關之指示或基於
營運評估或資本市場狀況變化而有修正之必要時,擬授權
董事長全權處理。

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如果以普通股發行

股數以不超過50,000仟股(含)為原則,以最高的5萬張為計算
股本27.46億(27.46萬張),股本最大稀釋 18%(絕非中國時報記者所言股本大幅膨脹2倍)

況且80%分配給原股東認購,員工認股10%,公開銷售10%
如果股東參與增資認股,實質的稀釋只有後面後面兩者(總和20%)

18%×20% = 3.6%

別忘了增資後,充實資本所創造盈餘的成長
如果能超過股本的稀釋,EPS還是會持續成長,股價自然會反映

去年九月底有一家發行海外CB的案例
公告前,股價從90跌到73
伴隨盈餘的成長,而今股價來到112.5

如果以特別股發行

希望利率訂在3.6%以下,又規定不能轉換成普通股
這個選項對原股東是比較好
特別股的利息,就計算在營運成本,股本不會被稀釋

鴻海宣布減資股價漲,裕融宣布增資股價跌
這個市場好像跟資本市場的理論背道而馳
到底投資,是買股票?還是買公司呢?
到底市場,是投票機?還是體重計呢?
端看你從哪個角度來看待

 

免責聲明:
上述分析僅為個人研究的紀錄,不作為投資決策之參考,個人投資應理性判斷,自負盈虧責任。

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  • Ai Ti
  • 賢大,但是股本實際上還是增加接近二倍,只是有8成由原始股東認列(前提是要願意認講),,而且五萬股,試算一下,那普通股的股票每張價格是不是每張100元(不知道有沒有算錯),這樣與目前的現貨市場至少有二成的價差,這樣大股東會不會賣老股,認新股。個人是有這樣的疑慮。還請小弟不才,還請賢大解惑。
  • 1. 依據上述說明,如果是普通股增資,金額上限50億,股數以不超過5萬張為原則,增資普通股的定價剛好是每張100元,目前股價看來,差不多折價二成發行。

    2. 目前股本27.46億,也就是27.46萬張普通股,5 / 27.46 = 18%,不是兩倍

    3. 別忘了,有可能是發行特別股唷......至於大股東會不會賣老股認新股?我不是大股東,所以無法回答這個問題。個人看重的是公司未來長期的發展

    賢哥不錯 於 2018/05/15 14:52 回覆

  • 賢哥不錯
  • 澄清5/12媒體(工商時報A2版)報導,裕融擬現增50億元部份內容
    107/05/15 19:16:38

    1.事實發生日:107/05/15
    2.公司名稱:裕融企業股份有限公司
    3.與公司關係(請輸入本公司或子公司):本公司
    4.相互持股比例:不適用
    5.傳播媒體名稱:工商時報
    6.報導內容:5/12工商時報A2版報導:「對照目前裕融股本27.46億元,若本次現增
    順利執行,屆時股本將較目前膨脹至少2倍,.....」
    7.發生緣由:不適用
    8.因應措施:
    (1)依本公司5/11董事會決議現金增資發行新股,採特別股或普通股擇一發行,
    特別股發行之股數以不超過100,000仟股(含)為原則;
    普通股發行之股數以不超過50,000仟股(含)為原則。
    承上,如發行特別股,本公司股本至多成長36.4%,惟特別股發行不影響普通股股價,且不會稀釋EPS;
    如發行普通股,則本公司股本至多成長18.2%,特此澄清。
    (2)有關本公司財務及業務資訊,請以本公司公告於公開資訊觀測站之資料為準。
    9.其他應敘明事項:無
  • libero
  • 這兩家高級當舖,裕融是在70元左右入手就一直領息到現在.只可惜當初入手不夠多張,如果我是大戶,又有發行普通股認購機會,應該會義務反顧認購吧?不過我不是大戶....
  • 加碼的方法可以參考

    1.「胡立陽股票投資100招」一書中
    第99招:股票投資最高技巧--農夫播種術

    2. 郭泰「逮到底部,大膽進場」一書中
    第29節:金字塔操作法加碼

    底部買的多,往上越買越少,不僅平均成本低,投資的部位也增加不少,總資金報酬率當然也令人相當滿意。

    賢哥不錯 於 2018/05/15 22:07 回覆

  • Ai Ti
  • 謝謝賢大的解惑,小第真是太粗心了,應該是以增加股數來算,而非以增加的金額來推算股本的膨漲。還浪費您的時間來解答。不好意思。就如賢大所說的,很多人還是看公司長遠發展。股價又漲回來了。哈~
  • 增資的「金額」是相對於「市值」
    增資的「股數」是相對於「股本」
    是記者弄錯了,如果有人因為看了工商時報的報導以為股本稀釋量二倍,因而殺出股票,現在應該會很X。投資的世界消息滿天飛,重要的是不能全盤地相信,要用自己的智慧去判斷真偽,以及了解事件的本質。投資對我而言,就是「用合理的價格,買一流的公司,耐心的等待好消息」,如果遇到短暫的利空或短線投資人犯錯,那就是長線投資人的機會。

    賢哥不錯 於 2018/05/17 13:17 回覆