談股論經~~~究天人之際，通古今之變，成一家之言

熊來了？！ 近20年，全球股市的頭部特徵

道瓊指數     月線圖     1995.01~2016.01

頸線 15,855（2016.02.10 收盤 15,914）

那斯達克指數     月線圖     1995.01~2016.01

頸線 4,292（2016.02.10 收盤 4,283）

標普500指數     月線圖     1995.01~2016.01

頸線 1,814（2016.02.10 收盤 1,851）

→ 美國的道瓊指數、那斯達克指數、標普500都在頸線附近，情勢岌岌可危。

德國DAX指數     月線圖     1995.01~2016.01

頸線 9,325（2016.02.10 收盤 9,017）

法國CAC指數     月線圖     1995.01~2016.01

頸線 4,230（2016.02.10 收盤 4,061）

→ 歐洲的德國、法國、英國指數，在本月前10天，已明顯的跌破頸線

日經指數     月線圖     1995.01~2016.01

頸線 16,592（2016.02.10 收盤 15,713），與歐洲區相似，本月前10天，已明顯的跌破頸線

澳洲指數     月線圖     1995.01~2016.01

頸線 5,037（2016.02.11 收盤 4,870），領先在2015年9月跌破頸線

香港恆生指數     月線圖     1995.01~2016.01

頸線 22,529（2016.02.11 收盤 18,545），領先在2015年8月跌破頸線

→ 澳洲、香港在2015年的高點都未能突破2007年，且在2015年下半年就已跌破頸線，相對弱勢！

台灣加權指數     月線圖     1995.01~2016.01

頸線 8,501（2016.02.05 收盤 8,063），領先在2015年8月跌破頸線

→ 在2015年下半年就跌破頸線，與澳洲、香港類似，但高點有突破2007年高點

印尼綜合指數     月線圖     1995.01~2016.01

頸線 4,900（2016.02.10 收盤 4,732），領先在2015年7月跌破頸線
但近期的月K連5紅，表現比其他東南亞新興國家要強

上証指數     月線圖     1995.01~2016.01

頸線 2,850（2016.02.05 收盤 2,763），2016年1月收盤2,737跌破頸線
2008年的頭部與2015年的頭部相當類似，陸股是全球股市的最後一棒，急漲急落（延伸閱讀）

印度指數     月線圖     1995.01~2016.01

頸線 24,833（2016.02.10 收盤 23,758 ），2016年1月收盤24,870跌破頸線

→ 與同為金磚四國的中國類似，2014~2015年表現強勢，且都在上個月(2016.01)跌破頸線

巴西指數     月線圖     1996.11~2016.01

俄羅斯指數     月線圖     1995.09~2016.01

巴西與俄羅斯同為原物料生產大國，股市的表現相當類似
本週期分別在2010年及2011年見到高點後，呈現一波比一波低的下跌的弱勢表現

結論：

2008年經歷了金融海嘯，各國央行輪流採取量化寬鬆政策，刻意壓低公債殖利率，甚至將利率推至負值。
這是人類貪婪的表現，全球的經濟將陷入QE陷阱，債務持續沉積。
直到，過剩的產能被去除、沈重的債務被打消。
唯有經濟的自然療法，才能使得全球經濟再次的復甦。

後記：

延伸閱讀： ◆ 全球股市多頭的時空分析 2015.07.08