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Izaax《景氣循環投資》 （第四章 榮景期起迄關鍵點） 

7之5、政府支出：數據顯著增加顯示景氣將從高點反轉

美國聯邦支出年增率（紅）與 地方政府支出年增率（藍）

資料來源：聖路易聯邦儲備銀行  ( https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=oPDq )

榮景期尾聲，地方政府支出年增率（藍）顯著增加（橘色箭頭）

聯邦政府支出在景氣轉向的初期，為挽救經濟不要快速失速，採取寬鬆的財政手段來刺激經濟，聯邦政府支出則經常繼續升高
 

美國聯邦收入年增率（紅）與 地方政府收入年增率（藍）

資料來源：聖路易聯邦儲備銀行  ( https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=puD4 )

同時觀察政府收入是否下滑，輔助確認榮景期尾聲

聯邦政府收入端的數據只能當輔助，不宜作為主要資訊（減稅政策干擾，例如1982年、2005年、2018年）

【2020.2.23 觀察】

• 政府支出端持平，沒有異狀。地方政府支出年增率沒有特別的拉高，政府沒有使用過度的財政政策。
• 政府收入端（特別是地方政府）雖然於2018年~2019年間，一度下滑警訊，2019年中回復上行趨勢，暫時解除危機。若未來再次下行，就要小心是景氣趨勢反轉時刻。

延伸閱讀  （可點選底下連結參閱）

7之1、初領失業救濟金人數：判讀就業市場是否處於擴張
7之2、民間消費：消費動能放緩為榮景期落幕敲下定音鎚
7之3、消費者信心指數：續創新高則美股上有高點可期
7之4、民間投資：第2次耐久財支出潮預告榮景期尾聲
7之5、政府支出：數據顯著增加顯示景氣將從高點反轉
7之6、庫存增減：景氣擴張期間庫存顯著增加
7之7、債務違約率：數據上揚＋緊縮銀根恐觸發景氣轉向

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