茂順 107年10月營收2.58億、年減7.08%
茂順(9942)10月營收資料(單位千元)
| 當月 | 本年累計 | |
| 營收 | 258,175 | 2,705,711 |
| 去年同期 | 277,848 | 2,610,600 |
| 增減 | -19,673 | 95,111 |
| 增減百分比 | -7.08% | 3.64% |
2018/11/09 收盤價 70.9 本益比 11.90 （一年內最高 14.92，一年內最低 11.90）
| 當月營收年增率 | -7.08% |
| 短期營收年增率 | -3.56% |
| 中期營收年增率 | 0.55% |
| 長期營收年增率 | 4.04% |
關於第三季的獲利
毛利率及營益率維持上半年的水準，但比去年同期掉一點點，主要原因是上半年新台幣升值導致。
稅後淨利比去年同期下滑，主要因素是去年第三季有匯兌收益及環境污染迴轉。
關於10月營收下滑
月營收從今年五月的高點2.78億，逐月微幅下滑到10月2.58億，連續五個月的MOM出現負值。
這部分應該跟中國新車銷售數字衰退有密切關連，難敵大環境的變化。
2013年起的連續五年，茂順的現金股利都維持在4元以上
既使在金融海嘯期間，2007年到2009年，也都有2.8元的現金股息
顯示公司的獲利能力及配息都相當的穩定
如果是以股息收益為主要考量的投資人，可能需要吃一點安眠藥，度過股價的不理性
第三季的1.52元，算是中規中矩的表現
先前公司還公告想買地買廠房，規劃長期的發展，雖然最終殺出程咬金，沒有買成
但這至少顯示經營團隊的企圖心，與永續經營的理念
免責聲明：
上述分析僅為個人研究的紀錄，不作為投資決策之參考，個人投資應理性判斷，自負盈虧責任。
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想請教賢哥～ 1. 相對於16/17年，18年原油價格上漲，對於茂順毛利是否會有所影響？ 2.茂順整體營收逐步衰退，過高到存貨（尤其是成品）是否可能造成未來茂順的沈重負擔？
1.油封的原料主要是橡膠，因此橡膠價格會影響到毛利率，但是茂順本身的毛利率有34%，原料價格上漲對獲利的影響比較小。油封使用到的膠料比輪胎或輸送帶小，加上茂順的原料庫存約有四到五個月，我想是有一定的轉嫁能力。 2.存貨增加了278萬，相對於第三季8.06億的營收，增加的不是很多。據悉公司在稼動率沒有滿載的情形下，會提前生產經常銷貨的成本。
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To 尋找沙漠之花 由於悄悄話無法回覆，謹以此留言回覆您 主要是台幣升值所造成的影響，再者是產品組合的影響
賢哥～ 之前106年法說，公司有提到收款 美金40% 歐元21% 人民幣1x% 今年除了Q1台幣相對於美金處在相對強勢位置，Q2,Q3台幣相對於去年已經比去年同期弱勢多了，不知道 你所說的的是哪個幣別呢？ 另外，在107Q3,感覺在受到大陸車市銷售衰退下，毛利率相對去年同期，更是衰退較明顯（因為薪資福利費用 折舊 攤銷 佔營收比重減少了），我反而在思考的是油價近期漲幅是否導致茂順成本墊高～
的確，第一季的每股盈餘特別低，跟匯率有關。毛利率已經連續四季在34%~35%，跟2016年的高峰37%相比下滑了2%左右，這應該跟產品組合及OEM比例上升有關。此外，原物料的上漲及人民幣的貶值都會影響到毛利率。