《這樣買股不會受傷》 2013.08.05
郭泰‧遠流出版社
本書是郭泰先生花了10個月苦讀20本股市經典，向大師學習賺錢的智慧，經由作者的融會貫通整理出十個股市理論。
這本書的寫作有點像是碩士論文，主題是《如何從股市賺錢的各種理論》。當然真正的書名有氣質多了《這樣買股不會受傷》。股市中要賺大錢必先學會避開風險，這一點可以看得出作者訂題目的用心良苦。本書「位置理論」既是作者所提出的創新觀點。
第一章 價值理論
價值理論的真諦就是在崩盤時買進物超所值的高殖利率績優股。採行價值理論買股，切計算算每年配息之後複利得驚人效益。
1. 價值理論的買進時機：
a. 平時定期定額，透過複利的效應
公式：本金 × （1 + 殖利率）的n次方
n代表時間，是公式中的「指數」，最能發揮倍數效應的工具就是「時間」
b. 股價崩跌時，殖利率高，且同一筆錢可以買到比較多的張數。
一般而言，殖利率超過7%會是很不錯的買點，再配合外部股東權益報酬率如果能大於10%更是絕佳的買點。
《賺一億》p239股價位於底部需區套牢，勇敢的攤低成本。
2. 價值理論的選擇標地：
a. 巴菲特的價值理論：真實價值＞價格（以經營者的心態選股）
b. 配息穩定與填息能力強：股息非實質所得（除息時股價中扣掉股息），長期的穩定配息及每年的填息能力才是關鍵。
c. 股價淨值比偏低。買進股價低於淨值的公司，只要公司穩定的獲利，回到淨值的機率很高。
※ a優先於b，b優先於c
台股總體的平均股價淨值比在1.5~2.0之間，如果大盤股價淨值比低於1.5是大盤重要的底部訊號（2008年金融海嘯曾經低於1.5）。
3. 操作：抱牢持股、不做價差。要有耐心長期持有才能像滾雪球一般。
除非公司獲利、淨利率體質產生大幅的衰退或經營團隊產生重大的問題。例如：6121新普原本是很好的定存概念股，但毛利率大幅的滑落是致命傷。
4. 符合價值投資的股票有哪些？我想到的有：
1215卜蜂、1216統一、1227佳格、1535中宇、2105正新
2308台達電、2330台積電、2395研華、2412中華電
9917中保、9930中聯資、9941裕融
個股追蹤 (7)
我常常會想一個有趣的問題. 一般人到百貨公司買東西,都會挑年終大減價,或是清倉大拍賣時; 可是買股票卻不會挑崩盤股價最便宜的時候.(這是價值理論的精隨所在) "價值理論"是指股價物超所值來到它的低點時,即是進場買進的最佳時機. 為何我會說大盤到8000以上是高檔區,因為股價已經漲了一大段,股價不再物美價廉,因此買進有風險. 謝謝賢哥為大家篩選了12支 符合價值投資的股票,記得崩盤時買進這些股票. 郭泰 2013.8.6
郭大哥您好： 您提的二種狀況，百貨公司買東西是「花錢」，同時立刻換取「愉悅的心情」。但買股票卻是為了「賺錢」，但散戶賺錢的工具是「時間」，無法馬上享受到「愉悅的心情」，要先擔心「虧損的煎熬」。愛因斯坦曾說過：「複利是宇宙間最強大的力量。」如果1588年西班牙打造無敵艦隊的經費，以5%的複利方式存到今天，西班牙應該是世界上最富有的國家。但人的一生沒有這麼長，了不起100年。那該怎麼辦呢？那就必須透過股價低的時候，也就是殖利率高的時候勇敢的買進。 目前8000點，統一都跑到60幾 ，殖利率只剩下3%。如果股價是30的話，殖利率就是6%，同時6萬元可以買二張（目前六萬元只能買一張）。所以價值投資的關鍵在標地與價位。所挑的12檔只是個人的淺見，少數沒有仔細的分析，留待以後再慢慢的檢驗。想要長期投資的人，請不用太急，等待底部吧。 「買股」是為了「賺錢」，而「賺錢」是為了「花錢」，「花錢」是為了「享受人生」，這是第一種的人。有些勞碌命的人「賺錢是為了存錢，存錢為了賺錢，不斷地在裡面繞」，這是第二種人。我寧願選擇當第一種人，很多人學投資，卻忘了投資的真正目的。 賢弟 2013.08.06
想到的不一定等於就是啊(可能版主只是憑印象, 而沒有仔細核算), 仔細去檢查那些公司的財報及各項財務比率, 再參考目前股價本益比, 一定有些會被刪除的. 本人持有三支, 其中兩支在表中, 希望是英雄所見略同.
請參考前一篇回覆。挑出這12檔不代表「現在」是好的買點。許多好股票，現在的股價高的驚人（例如統一超）。價值投資的重點應該是巴菲特的邏輯，價格低於價值的時候買進，只是他的方法是很複雜的系統，裡面還包含許多沒有辦法量化的項度。 我選擇一個比較簡單的方法，先把名單準備起來（裡面當然有很多的眉角），算一算每一家公司近五年的平均配息，如果要達到 10%的「外部股東權益報酬率」，股價是多少呢？這個價位才是「價值投資」進場的時機。
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那現在台股中有沒有符合價值投資的個股? 這才是朋友們感興趣的吧.
那不是我感興趣的，畢竟我的功力不夠，也或許您可以找的到。 現在找不到，就有耐心的「等待」，是現在我所能做的唯一一件事情。
賢哥您好! 目前大盤8000多點,我記得您曾說過還原權值是12000多點(我有記錯?),請問您知道 那是如何計算出來的嗎? 郭泰 2013.8.6
郭大哥您好： 我是在證交所網站查的資料 台灣證券交易所 → TWSE自行編制指數 → 發行量加權股價報酬指數 http://www.twse.com.tw/ch/trading/indices/MFI94U/genpage/Report201308/A941201308.php?STK_NO=&myear=2013&mmon=08 本資訊自民國92年1月1日起開始提供 本資訊自民國92年1月1日起開始提供 92/01/02 加權指數4,524.92、加權股價指數之報酬指數4,524.92 102/08/06 加權指數8038.91、加權股價指數之報酬指數11,790.87、差值3751.96 差值原因：每年除息後，個股股價會扣除股息，因此大盤「加權指數」也會跟著扣除點數，而「加權股價指數之報酬指數」則是不扣除除息之點數。 我將資料繪製成曲線，請參考之前寫的文章 《加權指數與加權指數之報酬指數》http://stiff.pixnet.net/blog/post/146170292 賢弟 2013.08.07
謝謝賢哥詳細解說. 郭泰
#1(這是價值理論精髓所在),"髓"誤打成"隨",更正過來. 郭泰 2013.8.7