智慧機晶片Q4出貨續旺,聯發科上修全年預估

精實新聞   記者 羅毓嘉   2012-10-29 15:07:42

聯發科(2454)總經理謝清江指出,受惠於中國智慧型手機的換機潮持續,繼Q3營收創高之後,預期Q4智慧手機晶片出貨量將達4000萬套以上,較Q3續成長;聯發科預期Q4合併營收預估在289億元到309億元區間,與Q3相比變動幅度為-2%至5%,同時聯發科也再度上調2012年的智慧型手機晶片總出貨量,從原本預估的9500萬套上修到1.1億套。

聯發科今年Q3合併營收為294.71億元,季增25.7%,稅後盈餘49.41億元,季增47%,EPS為4.06元。累計今年前3季,聯發科合併營收為725.26億元,年增13%,稅後盈餘為107.98億元,年增1%,累計EPS為9.2元。

聯發科總經理謝清江指出,今年Q3聯發科受惠於中國智慧型手機的換機需求、搭配營運商補貼政策、乃至十一長假備貨,智慧型手機晶片出貨量加速成長,對聯發科營收的貢獻已經正式超過功能型手機晶片,Q3智慧型手機出貨量達3500萬套至4000萬套,超越原本預期的3000萬套以上水準。

同時,在聯發科的智慧型手機晶片產品當中,1GHz以上產品(MT6575與MT6577),佔智慧機晶片出貨比重已經從Q2的30%躍升到70%以上,尤其隨著雙核心規格將成為市場主流,出貨持續暢旺。謝清江說明,在70%的1GHz產品當中,MT6575佔逾50%,MT6577大概則略低於20%,不過MT6577到Q4佔智慧機晶片出貨量可望提升到40%以上。

謝清江指出,雙核心單晶片MT6577在Q4將持續快速放量,聯發科已將產品升級到支援Android 4.1版本,估將讓智慧型手機的出貨對公司的營收貢獻持續放大;同時下一代的產品MT6589,是聯發科首顆四核心智慧型手機晶片,採用28奈米先進製程,2013年Q1可以進入量產、強化產品組合,產品出貨放量的時間點大約是明年的Q1底到Q2,同時四核心的滲透趨勢在明年Q2、Q3將變得更加鮮明。

針對其他產品線,謝清江指出,功能型手機MT6250單晶片在Q3出貨順暢,主要是提供多媒體與觸控體驗,主攻類智能市場,預期將在功能型手機市場逐步成為主流;智慧電視晶片銷售亦相當暢旺,隨著智能電視成為中國電視廠商的宣傳重點,滲透率將逐步提高,不過Q4會有季節性的下滑。至於光儲存晶片方面,謝清江指出,因PC供應鏈的去化庫存而使得Q3業績相對軟弱,Q4看PC還是保守。

觀察聯發科Q3營收結構,智慧機晶片約35-40%,功能機晶片佔約20-25%,光儲存晶片佔約10%,數位家庭相關晶片佔約15%,網通與其他產品佔約10%。

展望Q4,謝清江表示,雖然Q4是傳統的淡季,不過預期智慧型手機的轉換潮將持續,就營收來看,季節性的影響並不明顯。聯發科預估Q4智慧手機晶片出貨量將達4000萬套以上,較Q3的3500-4000萬套續成長,合併營收預估在289億元到309億元區間,與Q3相比為下滑2%到增加5%。

聯發科預估,Q4高階產品持續出貨,對毛利率會有正面的因素,不過相對地市場競爭、功能型手機的競爭還是很強,合併毛利率將落在42%正負1%區間。聯發科預期,本季合併營業費用率約在27.5%正負1%左右。

針對2013年展望,謝清江則說,還是可以看到智慧型手機的換機潮,不過出貨目標要到明年Q1的法說會才會有比較明確的目標。至於F-晨星(3697)合併案部分,聯發科已經在8月底取得48%股權,雙方臨時股東會也都通過合併案,待相關法律的程序完備後,雙方就會正式合併。

聯發科Q3獲利季增47%,前3季EPS為9.2元


 

 

精實新聞   記者 羅毓嘉   2012-10-29 14:02:18

聯發科(2454)公布Q3財報,單季合併營收294.71億元,季增26%,合併毛利率41.23%,合併營益率14.39%,毛利率與營益率均較Q2的40.77%、11.82%上揚,今年Q3聯發科合併稅前盈餘為51.17億元,稅後盈餘49.41億元,季增47%,EPS為4.06元。

累計今年前3季,聯發科合併營收為725.26億元,年增13%,合併毛利率41%、合併營益率12%,毛利率與營益率較去年同期的46%、16%下滑;累計今年前3季,聯發科合併稅前盈餘為116.09億元,稅後盈餘為107.98億元,年增1%,累計EPS為9.2元。


 ~~合併營益率14.39%回到2010年Q4的水準,當時的股價約在380~435之間,如果聯發科可以持續衝量,股價應有可能回到這個區間,可惜賣太早了。

~~法說會前,大盤情勢非常的不好,法人可以大買,逆勢拉出了半根漲停,這應該是資訊不對稱的結果吧!


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