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工廠自動化 大和︰上銀、致茂、研華將受惠

〔記者羅倩宜／台北報導〕   2012-9-26

大和證券表示，美國製造技術大展IMTS現場擠爆，反映工廠自動化需求旺盛，主要拜美國政府積極鼓勵製造業回流所賜，台灣供應鏈主要受惠者將有上銀（2049）、致茂（2360）、研華（2395）。

大和證券根據IMTS現場熱烈反應，歸納出幾個重點。首先是自動化機器人的需求明年將持續增加，不過因為機器人產業的周期約4到5年，上一次出貨谷底在2009年，因此明年將是峰值。

大和指出，生產自動化機器人的企業，必須具備精密度、軟硬體整合能力，另外服務也是一大重點。未來趨勢包括：
1、小型機器人（以減少占用空間及成本），並且具備影像及壓力等感測功能，防止狹小空間內相互碰撞；
2、多功能，尤以美國主場最需要，主要是為減少勞工僱用，提升產能和準確度；
3、原本以汽車業為主要市場，目前已逐漸擴及其他產業。

大和推薦台灣供應鏈的上銀，主要是亞洲許多廠商都在生產低價機器人，上銀的高值模組更為突出，而且上銀的品質已追上日本競爭者，但價格約便宜2-5成，主要是拜日圓升值所賜。今年以來，上銀在美國市場的成長力道強勁，將延到明年，大和認為這是長期上銀在北美拿下更高市占率的大好機會，給予優於大盤評等，目標價238.5元。

若論工廠自動化，大和的首選是研發能力強的致茂，認為明年獲利成長可達34%，另外美國占營收3成的研華也被列為優於大盤評等，明年營收可成長14%。大和給予致茂買進評等，目標價85元，研華為115元。

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