新車遞延效應 裕融下半年本業獲利估逐季增

精實新聞 2012-09-05 13:13:47 記者 鄧寧 報導

負責裕隆集團(2201)車貸業務的裕融(9941)受惠於前兩年車市表現佳,加上去年底開始積極擴張中古車業務,今年上半年營收11.32億元,年成長33.8%;獲利也年增35%至6.34億元,EPS 2.69元。而裕融Q2的營業利益已季增1.1倍至1.71億元,法人評估下半年本業獲利還將逐季走高。

裕融同時承作新車與中古車貸款業務,收取分期利息收入,故去年新車車市成長的餘溫仍可繼續在今年貢獻,而裕融也積極爭取中古車貸款業務擴張,目前業界前三強為裕融、和泰車(2207)的和潤車貸與匯豐,競爭相當激烈;裕融指出,去年以來為提振中古車業績,便加發業務佣金,但也會造成費用升高,今年將逐步進行調控。

法人指出,在總貸放餘額的成長開始放緩後,裕融的備抵呆帳提列與佣金支出都減少,今年Q2營益率也從Q1的14.65%提升至28.77%,預計下半年將延續此趨勢,營業利益率可望逐季走高。

在營運方面,雖說今年車市估將較去年小幅下滑,但新車貸款可分36期甚至48期,則營收不斷向上堆疊,故裕融今年以來每月營收屢創新高,7月為2.06億元,累計前7月營收13.38億元,也較去年同期成長35.5%,今年全年估將再創新高,並維持3成以上的高成長幅度。


~~公布第二季財報後,少了虧損的提列(去年第二季有1.58億的業外虧損),目前本益比來到13.89,還是稍微偏高了一些,融資的相對水位也不算太低。繼續觀望,等待好的買點。(一年內最低本益比 11.35,一年內最低融資張數 4508張)

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