台股市值與GDP比值低於120%便宜,低於90%超級便宜      2012-07-17   22:49

下表統計1996~2012年,台股市值與當年GDP的比值(以百分比呈現)。「股市」是「經濟」的櫥窗,股價總是會超漲(比值大),當然也會超跌(比值小),超漲時總是會拉回,超跌時也是會拉回。以下是我自己胡亂定義的名稱,各位就忍耐一點:

1. 過熱區(大於150%):(a)2006/11~2008/06、(b)2009/09~2011/08

2. 溫暖區(120%~150%):大部分時間處於這個區間

3. 寒冷區(90%~120%):(a)1997/10~1999/12、(b)2000/08~2003/10、(c)2008/9~2009/05

4. 冷凍區(小於90%)

到底台股現在的7000點(2012/07)是便宜還是貴呢?目前該比值在132%(1.32),如果不考慮GDP向下修正的話,目前處於「溫暖區」(如果GDP向下修正,可能會會不會過150%)。

由此圖也可以看出股價及景氣的波動性在近五年比較大,這與威廉指標看的現象有相同的結果,是否能有過去的歷史分析就很難下定論了。

個人覺得用這個「比值」設定「持股與現金的比率」是不錯的方法。至於如何設定,就請各位賢達自己想一想嚕(也可以留言分享)。另外,關於賣出的訊號方面,該比值的反應比較慢,不太適合用在個股的賣出訊號,畢竟個股的差異度很大。

※ 如果要copy此圖,請註明出處。

 台股市值與GDP比值2013/01/26                 

2013/01/26 更新

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