是多頭回檔?還是空頭來臨?公債殖利率曲線告訴你   2019.08.06

四階段預告2019.06.29

以上是2019年6月底,當川普宣布暫緩對中國課徵關稅之後,個人在臉書的貼文
我們很難掌握川普的嘴巴,到底接下來要講甚麼(有人說他是空頭總司令)
但經濟的脈絡,就像四季變化,本該有循環
這是天道也~~人可以改變短暫的變化,但大趨勢是天道決定的
而債券殖利率的變化,往往透露些經濟春夏秋冬的訊息

債券是股市的資金對手,是銀行的風險,是企業的成本
是多頭回檔?還是空頭來臨?
就讓我們回顧美國公債殖利率曲線的變化回顧歷史

來看看2000年以來,五次標普500來到相對高點,美國公債殖利率曲線的型態

◎ 2000年3月,殖利率曲線 倒掛

美國公債殖利率曲線(2000年3月)2019.08.06

2000年3月   S&P500指數 高點 1553
2002年10月  S&P500指數 低點 768,跌幅 50%

◎ 2007年3月,殖利率曲線 倒掛

美國公債殖利率曲線(2007年3月)2019.08.06

2007年10月  S&P500指數 高點 1576
2009年3月  S&P500指數 低點 666,跌幅 58%

◎ 2011年3月,殖利率曲線 正斜率

美國公債殖利率曲線(2011年3月)2019.08.06

2011年5月  S&P500指數 高點 1370
2011年10月  S&P500指數 低點 1074,跌幅 22%

◎ 2015年3月,殖利率曲線 正斜率

美國公債殖利率曲線(2015年3月)2019.08.06

2015年5月  S&P500指數 高點 2134
2016年2月  S&P500指數 低點 1810,跌幅 15%

◎ 2019年8月,殖利率曲線再度 倒掛

美國公債殖利率曲線(2019年8月)2019.08.06

這一次像2000年?2007年?或者像2011年?2015年?
就讓各位看倌們,自行判斷.........

延伸閱讀:
◆ 市場資金瘋狂買進美國10年期公債,到底大戶看到甚麼? 2019.03.30

◆ 美國公債殖利率利差由正轉負宣告聯準會終止升息循環  2019.03.24
◆ 從美債殖利率變化看股市的多空 2018.02.03
◆ 美國公債與股市的關連分析2015.02.01


免責聲明:
上述分析僅為個人研究的紀錄,不作為投資決策之參考,個人投資應理性判斷,自負盈虧責任。

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