《五線譜投資術》閱讀心得
作者：薛兆亨、Tivo168
出版：Money錢
科斯托蘭尼在《一個投機者的告白》書中第一章有關金錢的魅力提到三種迅速致富的可能：第一、透過帶來財富的婚姻。第二、透過幸運的商業點子。第三、透過投機。
第一種迅速致富的方法是「透過帶來財富的婚姻」，婚姻需要上帝的眷顧，很難操之在己，這個方法需要的是「運氣」，一般人還是認命吧！
第二種迅速致富的方法是「透過幸運的商業點子」，這類屬於冒險的創業家，他們願意跳脫固有思想的框架，跳脫舒適圈的生活，勇於面對無數次失敗的挑戰，這個方法需要具備「天分＋勇氣＋毅力＋運氣」。社會需要這些瘋子的夢想，以帶給人類新的希望與方向，但實際上，卻只有少數的創業家可以成功。
第三種迅速致富的方法是「透過投機」，這種人不需要自己創立一家企業，卻可以透過證券市場，挑選優秀的企業，同時擔任多家企業的股東，藉由CEO的領導，員工的努力，創造企業的成長與獲利，而股東可以分享企業獲利的果實。
投機家必須具有獨立思考的能力，運用在選股，你必須獨具慧眼伯樂相馬。運用在抱股，你必須克服貪婪與恐懼。投機家是有識之士，是三思而後行的證券交易人士，能夠準確預測經濟、政治和社會的發展趨勢，並從中獲利。
不論是獨立思考，亦或是審時度勢，投資人都必須花費時間與精力，以經營事業的方式來從事投資。投機家必須把投資當志業，否則你必須犧牲家庭、健康、朋友、心靈，你願意拿這些來交換嗎？
穩定社會的結構，訓練大部分的人成為員工，以工作賺取勞務所得是必然的結果。我們很難成為發薪水的企業家，也很難成為穿梭於優秀企業間的投機家。不論是看診的醫師或是出庭的律師，亦或是加油站的服務員，都必須工作才會有所得，差別在於專業程度不同，薪水會有高低的差別。
因此，你必須花費你的時間（包括勞力、腦力）去換取貨幣，人們再利用貨幣，去換取你所想要的東西，亦或是去完成夢想。（鐘點戰的電影，努力工作換取的是時間，越富有的人，擁有越長的壽命）
勞務所得是風險最小的收入方式，你無需承擔企業倒閉的風險，也無需承擔投資失利的虧損。光會沿著能量損失最小的方向前進，人會有風險趨避的傾向，不喜歡去承擔過大的風險。本書的方法適合一般的普羅大眾，你可以不用去鑽研財報的阿拉伯數字，也可以不用盯盤造影響生活品質。把時間花在充實自己，把時間花在陪伴家人。
本書第一章把理財目標定義為追求財務自由，財務自由分成三個階段：
階段 1：主動所得時期（開源、節流、充實知識、存錢理財......）
階段 2：雙引擎時期（持續提高工作的主動所得，再運用第 1 桶金投資產生的被動所得）
階段 3：財務自由時期（被動所得到了大於的基本開銷）
如何賺取被動所得？
如果你是α型投資人，想要擁有超額的報酬，你必須花很多的時間，不斷地充實自己，培養精準的眼光，試煉堅毅的耐性。如果你是β型投資人，也就是賺取與大盤同步報酬的投資人，你不用花太多的時間在投資理財上，因為寶貴的生命，應該浪費在其他美好的事物上。
如果你的資金夠大，可以參考闕又上老師在《你沒學到的巴菲特：股神默默在做的事》一書中，介紹了股債平衡的投資術。
如果你的資金不大，你可以採用本書第二章介紹的五線譜投資術。單純投資0050的ETF，搭配坦伯頓法則，2003年到2015年的累計報酬率143%（年化報酬率約9%），這個獲利方法可以很輕鬆，真的不用盯盤，但年化報酬不會到 20%。
至於個股投資，還是應該回歸企業本質的研究比較恰當，畢竟企業會倒，但國家很少會滅。因此在統計上，個股的股價不見得會有回歸之特質。五線譜投資術僅適合當作是買賣個股的「輔助」工具，而不是「唯一」工具。
本書第三章介紹五線譜ETF投資，搭配全球投資GPS（世界各國的本益比、股價淨值比、殖利率判斷股市相對的高低點）。不論趨勢是持續（維持多頭、維持空頭）亦或是轉折（多轉空、空轉多），時間稍微拉長，五線譜投資術的均值回歸特性，都可以創造獲利，差別在於報酬率的高低。
本書稍微可惜的是，沒有進一步的以趨勢變化作分類比較。個人猜測，五線譜的趨勢從水平轉正斜率，且斜率持續放大的國家ETF，當第一次回落95%悲觀區時，會是最甜美的買點。這部分有賴對全球總體經濟研究，來取得更多的資訊。
第四章的現金流概念股，這部分應該是作者擔心五線譜投資術被濫用，而導致投資人踩到地雷，於是在末章提出現金流概念股的六個要素，個股投資重視公司的體質與未來發展，五線譜投資術只是輔助工具。
前紐約市長彭博：「承諾你免費午餐的人，會把你當早餐吃掉。」
投資要獲取超額報酬絕對不會輕鬆，如果有人承諾你，那肯定是謊言。你必須有天分，也需要付出更多的努力，才有可能實現（失敗的機會也很大）。但要輕鬆賺取與大盤同步的報酬是可能的，你可以參考這本書的方法「自動抓出高低價，不盯盤年賺10%」。
感謝薛教授及Tivo大，願意出這本書來幫助廣大的投資人，買書還贈送五線譜及全球GPS軟體，真的是既立德又立言。
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