美國FED準備啟動升息了嗎?

美國聯邦利率 (1997年~2008年)
Federal Funds Target Rate基準利率(1997~2008)_2015.03.08
資料來源:FRED

近年的升息循環:1999年~2000年(上圖左)、2004年~2006年(上圖右)

美國10年期公債殖利率 (1997年~2008年)
10-year Treasury Constant Maturity Rate美國10年期公債殖利率(1997~2008)_2015.03.08
資料來源:FRED

在FED啟動升息循環前,美國10年期公債殖利率會領先反彈

美國10年期公債殖利率 (1987年~2014年)
美國10年期公債殖利率(1998~2014)_2015.03.08
資料來源:FRED

網路泡沫及金融海嘯等重大系統性風險前,美國10年期公債殖利率會先飆升到長期債券牛市的反壓線

延伸閱讀:◆ 美國10年公債殖利率是聯邦利率升息的先行指標  2015.03.08

美國10年公債殖利率與標準普爾500指數美國10年期公債殖利率(1987~2014)_2015.11.08

美國10年期公債殖利率與標普500走勢分析(1975~2014)_2015.11.08 
資料來源:stock-ai

當美國10年公債殖利率推升到 3%,將是這波股市多頭的警鐘。
更甚者,若公債殖利率持續標破3%,更可能出現1980年代初期的債市大泡沫。

延伸閱讀:◆ 當美國10年公債殖利率推升到 3%,將是這波股市多頭的警鐘  2015.05.02

美國長短期公債殖利率變化比較     (2011年~2015年)
美國2年期公債2015.11.05美國5年期公債2015.11.05美國10年期公債2015.11.05美國30年期公債2015.11.05  

2014年 美國公債的變化

短債殖利率上升(價格下跌),長債殖利率下跌(價格上漲),債券市場呈現「賣短買長」

2015年 美國公債的變化

短債殖利率持續上升,長債殖利率也緩步上升,整個長、短殖利率曲線變的更陡。

延伸閱讀:◆ 美國公債殖利率觀察(2年、5年、10年、30年)  2015.05.07

負斜率殖利率成長曲線 (10年期與1年期公債殖利率) 2015.01.24繪製
逆斜率殖利率成長曲線_2015.01.24
資料來源:Stock-Ai

10年期公債殖利率(藍)與2年期公債殖利率(紅)
逆斜率殖利率成長曲線_2015.06.08  
資料來源:Stock-Ai

延伸閱讀:◆ 公債殖利率敲響股市多頭警鐘   2015.06.08

綜合美國的總經數據(失業率、就業人數、2016年的CPI),2015年12月啟動升息的機率非常的高。

美國新增就業年增人數(千人):  2015年10月,新增就業27.1萬人,創今年高點人數
All EmployeesTotal Nonfarm Payrolls_2015.11.08
資料來源:FRED

失業率(%):    2015年10月下降至5%,創七年低點
Civilian Unemployment Rate_2015.11.08
資料來源:FRED

美國核心消費者物價指數(季調)年增率:  逼近2%
Consumer Price Index for All Urban Consumers  All Items Less Food and Energy_2015.11.08
資料來源:FRED

以上三個數據增加了聯準會(Fed)於2015年底前升息的可能性。

近期美國10年期公債殖利率
美國10年期公債殖利率走勢圖2015.11.06  

同時,近期美國公債殖利率已蠢蠢欲動,上圖為美國10年期公債殖利率,在2015年11月6日已突破2.30%的頸線位置,投資人要密切注意未來殖利率的變化。升息後的股市、房市、債市都可能產生價格的調整與再平衡。

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