談股論經~~~究天人之際，通古今之變，成一家之言

等了三年多，終於再現2字頭

精華 104年7月營收4.80億、年增6.88%

精華(1565)7月營收資料(單位千元)

2015/09/04  收盤價 360  本益比 14.23 （一年內最高 20.13，一年內最低 11.53）

這種高價股，也只有外資狂砍才有甜蜜價.......從「留校察看」拉回「個股追蹤」

擺脫上半年衰退，精華Q3營收年增率可望轉正

MoneyDJ新聞 2015-09-03 10:49:31 記者 陳怡潔 報導

隱形眼鏡大廠精華光學(1565)在走過上半年的業績谷底後，下半年業績回溫，7月營收創下19個月新高，8、9月營收預計也可大致維持相近水準，第三季營收年增率可望擺脫上半年的衰退而轉正，另外，中國大陸市場目前營收占比已成長至8%，第四季業績可望受大陸雙十一網購等旺季需求激勵。

精華專注於隱形眼鏡的生產及銷售，自有品牌部分以「帝康」行銷台灣，為台灣最大、全球第五大隱形眼鏡製造商，營收比重約56%來自日本，主要為Seed和Hoya等品牌客戶代工；台灣占營收比重約20%；歐洲占比約11%；中國市場則主要為博士倫代工，占營收比重約8%。

精華今年上半年受到過去成長主力的日本彩片市場趨於成熟、業績放緩，日圓貶值對日本客戶調降價格、匯損等因素影響，業績低於預期，上半年EPS僅11.4元，不過，下半年旺季拉貨已見回溫，7月營收創下4.8億元的19個月新高。

另外，日本市場雖然放緩，但精華的中國市場今年則成長加速，除了原有的主要代工客戶博士倫外，再新增一家大陸前三大眼鏡通路連鎖店為OEM客戶，目前中國大陸佔營收比重已經從去年約4%升至約8%，下半年亦可望受大陸雙十一網購等旺季需求激勵。

而在新產品部分，精華5月下旬在台灣推出可適用老花眼的新產品漸進多焦點日拋，目前持續擴大通路鋪貨，因老花眼年輕化的趨勢，針對35歲以上使用者的漸進多焦點，長線成長看好；而精華的矽水膠產品的生產準備也接近完成，最快可望在第四季推出，不過，因台灣矽水膠產品滲透率仍低，且矽水膠的價格較一般產品高出4、5成，初期貢獻可能較低。

精華預期，上半年已是業績低谷，下半年業績將優於上半年。法人則預期，8、9月營收亦可維持在4.7億元以上的相近水準，第三季起營收年增率料可擺脫上半年的衰退而轉正，而毛利率則可望維持36%的水準。

法人也預期，雖然精華中長線仍面臨日本彩片市場趨於成熟而放緩、內銷市場競爭激烈等負面因素，但隨著日圓回穩不再有降價壓力，台幣貶值使第三季可望轉為匯兌收益，加上中國大陸市場成長，下半年業績將加溫，今年精華獲利雖會較去年下滑，但預估EPS仍可望達到25元以上，目前本益比已回到至14倍左右，歷史區間則在14-31倍。