2008金融海嘯期間,外資在台股的表現    2015.08.25

加權指數_日線圖與外資大逃亡(2008金融海嘯)2015.08.25

上半場

2007.10.30   加權指數的高點 9859
2008.01.23   加權股價的低點 7384
加權指數下跌 2475點跌幅25%),外資賣超 1,825億

中場休息

2008.01.23   加權股價的低點 7384
2008.05.20   加權指數的高點 9309
加權指數反彈 1925點漲幅25%),外資買超 1,083億

下半場

2008.05.20   加權指數的高點 9309
2008.11.21   加權股價的低點 3955
加權指數下跌 5454點跌幅58%),外資賣超 5,404億(上半場的3倍)

2015 的台股走勢

加權指數_日線圖與外資大逃亡(2015中國風暴)2015.08.25

上半場

2015.04.28   加權指數的高點 10014
2015.08.24   加權股價的低點 7203(暫訂)
加權指數下跌 2811點跌幅28%),外資賣超 1,448億

外資賣超比2008年金融海嘯的上半場還要少
但跌幅卻比2008年金融海嘯的上半場還要大
顯示內資跑得比較快,外資還沒真的出現大幅度的賣超,內資先開溜

而這個內資是「融資」嗎?
以融資餘額來分析,這一波上萬點的時候,融資餘額只有2,168億,屬於低水位
主要的兇手不會是融資

2015年4月21~29日,台股從9512漲到10014,上漲502點,外資買超1,198億
2015年5、6、7三個月,台股從10014跌到8665,跌了1349點,外資賣超1,042億
花了三個月才賣掉1000,結果指數卻跌了上漲的三倍(外資輕輕賣,指數就重挫)
是誰丟出籌碼?

2015年8月1日到24日,台股從8665跌到7410,跌了1255點,外資賣超458億
融資維持率從145%,跌到135%(融資維持率跌破140%,代表系統性風險,而非中期回檔)
顯然,融資在8月份出現了斷頭賣壓,加速了指數的下跌

外資是前三個月下跌的的「幫手」
真正的「兇手」應該是擁有公司訂單第一手資訊的「董監事及大股東」,要不然誰有這麼多的籌碼?

年線首度下彎

2008.01.22 年線首度下彎,加權指數 7581(SMA 200:8704)金融海嘯
2011.08.05 年線首度下彎,加權指數 7853(SMA 200:8691)歐債事件及美債降評
2015.06.09 年線首度下彎,加權指數 9191(SMA 200:9317)中國經濟硬著陸

從年線下彎的分析來看,這一波應該是以上三次金融危機最方便開溜的一次

2015.06.09中國上証指數還在5000點以上
如果採用「總體經濟」去分析中國的經濟狀況,5000點是賣點
如果相信「人定勝天」領導人的意志可以掌握,4000點是買點

中場休息適合進場嗎?

來看看目前發生的經濟問題:

1. 台灣出口從第二季開始「急凍」,至今仍未解凍,第三季GDP可能出現負數
2. 新興市場的股匯同時重挫(資金外逃),中國加入貶值行列,顯然病入膏肓
3. 中國的成長趨緩(PMI持續處於50以下)
4. 原物料價格紛紛破盤
5. 全球的總體貿易量萎縮

以上五個指標綜合起來,得到的結論是「通縮」
這隻黑天鵝,鐵定是來自中國
在以上因素尚未明朗前,隨意撈底屬於危險行為
從外資的動向來分析,下半場才是外資的主戰場

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