談股論經~~~究天人之際，通古今之變，成一家之言

《電子零件》毛利率躍進，帛漢今年EPS估逾5元

【時報記者張漢綺台北報導】   2015/03/24 12:01

Transformer(變壓器)廠－帛漢 (3299) 積極進行產線自動化，加上供應鏈整合效益顯現，去年第4季合併毛利率高達33.38%，累計去年合併毛利率為31.29%，較前年大幅增加6.36個百分點，帶動去年稅後盈餘達2.37億元，創下歷史新高，公司董事會決議配息4.5元，以3月23日收盤價57元來估算，殖息率高達7.89%。展望今年，受惠網通市場需求強勁，且內部調整效益持續顯現，帛漢預估，今年毛利率可望維持去年水準，獲利亦可望較去年好，法人預估，帛漢今年每股盈餘可望逾5元。

物聯網應用逐漸成型，全球各地積極建置4G、甚至5G，帶動伺服器及網通設備需求強勁，且帛漢近兩年積極進行產線自動化，並重新整合供應鏈及轉投資，整頓效益反應在毛利率上，去年第4季合併毛利率達33.38%，較第3季增加2.93個百分點，單季稅前盈餘為8400萬元，稅後盈餘為5400萬元；累計去年合併營收為25.46億元，營業毛利為7.96億元，毛利率為31.29%，年增6.36個百分點，稅前盈餘為3.24億元，稅後盈餘為2.37億元，創下歷史新高，每股盈餘為4.71元。帛漢董事會決議配息4.5元，以3月23日收盤價57元來估算，殖息率高達7.89%。

目前帛漢Transform有85%產品應用於網通，客戶包括華為、中興及國外網通大廠代工廠等，受惠於網通市場需求強勁，帛漢前2月合併營收為4.36億元，較去年同期成長22.48%，從目前訂單來看，帛漢預估第1季業績有機會僅較去年第4季微幅下滑。

展望今年，受惠網通市場需求強勁，且內部調整效益持續顯現，帛漢預估，今年毛利率可望維持去年水準，獲利亦可望較去年好，法人預估，帛漢今年每股盈餘可望逾5元。

短評：

昨天真的嚇出一身冷汗，還好有「hold住」！