談股論經~~~究天人之際，通古今之變，成一家之言

日圓先生：黑田搞錯了！物價升不代表薪資會跟漲

MoneyDJ新聞 2014-12-01 15:37:36 記者 郭妍希 報導

素有「日圓先生」名號的前日本財務省財務官、現任青山學院大學教授神原英資(Eisuke Sakakibara，見圖)呼籲，日本央行總裁黑田東彥(Haruhiko Kuroda)應當儘快放棄2%的通膨率目標，因為這對零成長的以開發經濟體來說，根本是高的不切實際。

華爾街日報28日報導，神原27日在接受專訪時表示，黑田雖然設定通膨會在2016年3月底前達成2%目標，但這根本是不可能的任務，因為日本的通縮困境是一種結構性的現象。舉例來說，過去數年來，日本製造商努力分散工廠基地，利用亞洲各國的廉價勞力製造商品，隨後再以低價賣回給日本民眾，這成為日本物價漲不動的原因之一。

神原也駁斥黑田認為BOJ若成功拉高物價、薪資也會跟著上升，進而讓通膨維持在2%的觀點。他認為，倘若薪資上升、物價也會跟著上揚，因為生產成本變高了；不過，物價上升卻不代表薪資也會跟著走高。

神原還說，先進國家經濟都是零成長，這是大家必須接受的事實，倘若經濟無成長，那麼物價也不應上揚。他警告，當經濟成長幾乎停滯、但物價卻不斷上升，那麼國家勢必會陷入困境。

神原曾以日本財務省國際事務次官的身分，在1997-1999年一手掌握了日本的貨幣政策。黑田之後則接手財務省國際事務的首長位置。他們倆人在日圓史上波動率最高的時期都擔任主導的地位。神原積極干預、大膽直言的作風，對匯市產生相當大的影響，也為他贏得「日圓先生(Mr. Yen)」的稱號。

安倍在射出貨幣寬鬆、財政支出與結構性改革的三支箭之後，日本經濟卻還是陷入衰退，第3季國內生產毛額(GDP)的成長年率意外萎縮1.6%、遠遜於經濟學家原先預估的成長2%，為2008年以來第四度陷入衰退。

商品投資大師羅傑斯(Jim Rogers)也相當不認同黑田的作法。羅傑斯11月25日在接受英國金融時報專訪時表示，安倍對日本作出了非常可怕的事，他建議日本年輕人趕緊出國、避免受傷。不過，短期內，他還是相信日本股市有一些投資機會，主要是受惠於日本央行(BOJ)的寬鬆政策。