善用微笑曲線 底部進場不空等

國中老師只看十年線 年收多一倍

今週刊922期_善用微笑曲線 底部進場不空等  

撰文 / 謝富旭
出處 / 今周刊 922期

一位四十一歲的國中老師,為何能在台北市精華地段擁有一間繳清貸款的三十五坪房,而且每年在股市獲利的金額與年薪等量齊觀?他既非靠爸族,也非靠媽族,而是靠一條技術分析的「微笑曲線」。

四十一歲的國中老師賢哥(化名),說起他的故事,可真是坎坷。出生於宜蘭鄉下的他,原本家裡開了村子裡第一家麵包店,生意興隆賺了不少錢。豈料,賢哥讀國中時,因為父親投資台北市房地產被騙,不僅血本無歸,連麵包店都被迫出售還債,最後以開計程車為生,於是,一個原本家境富裕的店少爺,人生從此逆轉。

入股海四年 理化老師獲利快追平薪資

早年經歷過的經濟困窘,讓賢哥的投資理財性格被迫早熟,他上大學後就開始打工賺生活費與學費;讀碩士時,還一邊擔任代課老師;結婚後,經濟較穩定,就利用課餘研究股票投資,各種面向無不涉獵。

賢哥投入股市的時間僅短短四年,操作績效其實相當亮眼。除了入市第一年小賠外,其餘三年來,他在股市的總獲利逼近兩百萬元,竟與他當國中老師的薪資收入(年薪約百萬元)扣除開銷後,所存下的金額差不多。

在股市獲利兩百萬元,對很多人或許不算什麼,但這對一個股市菜鳥,白天根本沒時間看盤的小資族而言,卻頗為難能可貴。賢哥分享,他投資股票雖以基本面分析為主,買賣交易時機的掌握,則以技術分析為依歸。四年來,儘管遍讀技術分析書籍,甚至登門尋訪他欣賞的投資部落客,學到一身功夫,但他認為只有一招最適合忙碌的上班族及膽小的投資人,即「微笑曲線」。

賢哥所說的「微笑曲線」,就是十年線。他認為,月K線由十年線以下,往上穿越十年線,如果同時帶動十年線往上微翹,成為微笑型,俟股價再度回測逼近十年線,即使再度稍微跌破十年線也不打緊,這時,就是最好的長線大底買進訊號。「因為有太多的股票告訴我們,這種技術型態,往往醞釀著日後一波相當可觀的大漲走勢。」

賢哥舉他曾經操作的飛捷指出:「飛捷在一三年一月股價來到七十二元,股價穿破十年線的價位七十一‧六元。之後,飛捷陷入長達三個月的整理。四月,飛捷股價向下測試十年線七十二元的位置,這時候買入,隔月即大漲至九十元,不到一年內,股價還衝至一四0元。」

盯牢十年線 捕獲跳出海平面轉機股

股市中有句老話:「寧願抓海底魚,也不要抓天上鳥。」這是許多長線價值者奉行的準繩。對此,賢哥認為,在十年線以下的海底魚,可能是產業環境或公司本身經營體質不佳,股價才會遭到市場唾棄,能不能鹹魚翻身,誰也說不準。「然而,股價會說話,一家原本在十年線以下的股票,忽然漲到十年線以上了,是否意味這家公司出現轉機?讓知情人士開始默默吃貨?值得玩味。」

賢哥說,他的投資性格肯定不適合抓天上鳥,潛入海底抓魚也沒那種本事。「不過,撈從海底跳上海平面的魚,倒是很適合我這種介於投機與投資之間性格的投資人,而海平面,你可以他想像成就是那條十年線!」

他進一步的解釋,有十年線的公司,即是上市超過十年、經歷過一個完整景氣循環的公司。「公司會隨著景氣循環、產業更迭及本身的興衰,而有所謂的成長期、高原期、衰退期。股票投機的地方就在於,你不必和公司長相廝守,只要具有精準的判斷力,可以趁著公司剛從衰退期翻上來,準備進入成長期的那個時點進場就好了。這是我自己從科斯托蘭尼雞蛋理論衍生出來的看法?」

這套獨門的微笑曲線操作法,讓賢哥陸續在佳格、研華、聯發科、飛捷等個股獲利頗豐。雖然,事後檢討,上述這些股票仍有賣太早之憾,但每檔平均報酬率高達50%以上,對股齡只有四年的股市菜鳥而言,以僅二百多萬元的本金,滾出近二百萬元獲利,報酬率高達一00%以上,績效相當亮眼。「這四年以這個方法操作下來,我深深覺得,十年線彷彿像企業的『生命線』。」賢哥說,「 一旦股價從十年線以下穿越十年線,代表公司在經歷低迷期的調整後,活力即將再現!」

最佳進場點 第一次回測十年線勝算高

至於為什麼要等到越過十年線後,股價第一次回測十年線才買?賢哥回答:「公司振衰起敝初期,市場總是半信半疑。先前套牢的投資人難免趁股價回升尋求解套,導致賣壓湧現。而第一次回測,守住十年線,我認為公司營運重整旗鼓的成功機率相當高,市場信心也比較強!」

賢哥強調,微笑曲線操作必須透過基本面的成長,如果獲利不成長,很可能陷入長期底部;若業績衰退,更可能會頻頻破底。因此,分析時必須同時從基本面去檢驗。他舉月K棒剛突破十年線的金融股彰銀說:「金融股受惠於政策面及利率從谷底回升趨勢,整體獲利改善。然而,彰銀美中不足的地方在於月KD於高檔死亡交叉,恐陷入較長時間整理,目前仍非進場時機,最好在觀察一陣子。」

賢哥目前以微笑曲線操作的股票計有超豐與宏正。這兩檔在獲利上,最近三年均有明顯改善,股價回測十年線之際,十年線同步出現微微翹起形狀。他說:「接下來就是月營收與季報的持續追蹤了!」「先從微笑曲線下手挑股票,讓我得以把有限時間專注於少數幾檔股票的基本面研究,事半功倍!」

靠著微笑曲線,步入四十歲的賢哥逐漸邁向小富階級,對賺錢也更瀟灑自在。而你,找到讓自己穩健致富的那條線了嗎?

賢哥目前投資組合

長線投資(佔投資金額50%)
鑫永銓(2114):獲利穩定成長,股息慷慨,欣賞老闆。自動化概念股。
大榮(2608):獲利穩健成長,網購趨勢的受惠股。
裕融(9941):獲利穩健成長,財務健全,股息殖利率高,中國汽車金融發展可期。(補上雜誌遺漏)

中線投資(佔投資金額50%)
超豐(2441):突破10年線後,首次回測10年線。
宏正(6277):突破10年線後,首次回測10年線。

私房書單練功重點

⊙《一個投機者的告白》作者:科斯托蘭尼
    股票價格往往不是偏高,就是偏低,鮮少有合理價,因此存在套利機會。

⊙《逮到底部  大膽進場》作者:郭泰
    深入研究過線圖的KD指標、RSI指標、M1b與M2的變化與加權指數的關係。並體會出「抓底容易,抓頭困難」。

⊙《這樣買股  不會受傷》作者:郭泰
    學到10種股市經典理論,可應用在「選股、買進、抱牢、賣出」這四個主軸。
    補充:
 
    選股…如何精選出好的個股?
    買進:如何設定合理的買點?
    抱牢:如何耐心的抱牢持股?
    賣出:如何設定賣出的價位?

⊙《強力陰陽線》作者:Gregory L. Morris
   K線背後隱含的心理學分析,相當引人入勝。二根或多根K線的合併,也是一個很特別的觀點。 

以上補充,撰於2014.08.30

資料來源:
http://www.businesstoday.com.tw/article-content-80402-109911

後記:

有關微笑曲線的文章請參考先前的文章
◆ 技術分析的微笑曲線》(實例驗證)2014.08.05
 http://stiff.pixnet.net/blog/post/184748772

感謝今周刊謝主編的邀訪,算是一次很難得的經驗。
雖然在股市中打滾了四年,尚未有特別亮眼的成績。
但從完全不懂股市,到稍微懂一點點的道理,
經歷了不服輸、認錯、專注、耐性、熱情........

需要有一股不服輸的骨氣(在對抗賠錢時的情緒)
需要適時的懂得認錯(在看錯時的停損、以及在賣錯時的追回)
需要專注於尋找好的企業(以當股東的心態投資)
需要耐心的等待開花結果(抱牢持股是大賺小賠必要的修練)
再用熱情對付所有的困境

想鼓勵更多年輕人「要擁有理想,要擁抱熱情」

賢哥不錯 發表在 痞客邦 留言(22) 人氣()