全球利率向下滑落 美10年國債殖利率寫近10個月低點
鉅亨網劉祥航 綜合外電 2014-05-29
據《CNBC》報導，10 年期美國國債殖利率，周三 (28 日) 跌至 10 個月的新低水準，伴隨全球利率同步走低。
10 年國債利率向來是影響抵押及其他貸款的重要參考。交易員指出，之所以買盤大增造成利率下跌，主要是投資人先前認為利率將升，而做了不少錯誤布局，但利率卻一直降，完全與預測不同，逼使空方反向彌補。
Cantor Fitzgerald 利率交易主管 Brian Edmonds 說：「我不認為人們真心想買國債，他們被迫這麼做。看看全球周遭，每個地方的利率都在下滑。」
10 年期美國國債殖利率已跌至低點 2.44%，是去年 7 月以來最低水準。周三早盤，30 年期利率觸及 3.29%，也是 11 個月以來的新低。
德國公債與美國國債走勢相符，10 年期公債殖利率滑落至 1.34%。一個重要的關鍵是德國失業率無預警上揚，增加了全球經濟增長放緩的憂心。交易員還指出，中國在房地產前景不佳下，加深經濟成長疲軟的擔憂，也讓人民幣跌至 18 個月來的低點。
目前各界關注全球央行利率動作，特別歐洲央行 (ECB) 下周就將集會，一般預期 ECB 會調降利率，但不會有量化寬鬆 (QE) 政策出爐。不過，恐怕免不了會將 QE 可能性放上檯面討論。
Jefferies 經濟學家 Tom Simons 表示，各種利率都難以置信地在萎縮，近幾個月的數據變得沒那麼重要，Fed 未來幾年似乎都有意壓低利率，而且有著超過 4 兆美元的資產負債表，造成利率下跌的壓力。
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美國10年期公債殖利率 （周線圖）
道瓊工業指數 （周線圖）
美國10年期公債殖利率（代表債市）跌破近一年的頸線，顯示有大筆資金流向債市。
美國道瓊工業指數（代表股市）卻也盤據在高檔。
是債市定價錯誤？還是股票定價有誤？
這種股市與債市的背離現象，是一種極不穩定的狀態。
是股票市場修正以對？還是債券市場修正呢？
根據過去美國10年期公債殖利率與標普500指數的研究顯示，
在股市的高檔區（循環的第五波），美國10年期公債殖利率會領先標普500指數 2到4個月來到高點。【註一】
這一波公債殖利率的高點出現在2014年1月2日（3.058%），
標普500指數在昨天2014年5月28日剛剛創下歷史新高1914點。
《美國10年期公債殖利率 與 標普500走勢圖分析》
統計期間：1987.01.02 ~ 2014.05.28
美國10年期公債殖利率與標普500都創新高後，
公債殖利率的反轉向下，代表資金逐漸的流向債市，股市會有泡沫的「疑慮」。
【註一】
網路破沫
2000.03.24 美國標普500來到歷史高點 1527點，
2000.01.20 美國10年期公債殖利率來到波段高點 6.80%，領先股市 2個月。
金融海嘯
2007.10.09 美國標普500再創歷史高點 1565點，
2000.06.12 美國10年期公債殖利率來到波段高點 5.26%，領先股市 4個月。
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