《美債》歐洲擬擴大寬鬆 德、法、美債殖利率同創低

精實新聞 2014-05-15 08:59:22 記者 郭妍希 報導

市場猜測歐洲可能擴大實施寬鬆貨幣政策、美國也應會維持低利率,帶動美國10年期公債殖利率創於6個月以來新低。

Bloomberg Bond Trader報價顯示,紐約債市5月14日尾盤時,美國2年期公債殖利率下挫7個基點至2.54%;盤中最低跌至2.52%、創去(2013)年10月31日以來新低。30年期公債殖利率也下挫7個基點至3.38%。債券價格與殖利率呈現反向走勢。

2年期、10年期公債殖利率利差(即殖利率曲線)14日最多縮減6個基點至217個基點,已連續第2個交易日呈現萎縮;殖利率曲線斜率趨平通常意味著投資人預估經濟成長將減緩。上述利差曾在5月2日縮至214個基點,創去年7月5日以來新低。

殖利率曲線衡量信貸品質相同、但到期日不同的債券;當短債殖利率下滑、或長債殖利率上升,抑或是兩種狀況同時發生時,殖利率曲線會變得較為陡峭。美國長天期公債殖利率一般會受到通膨展望的影響,而短天期公債殖利率則是以聯邦基金利率為參考基準。

避險基金經理人以及其他大型投機客過去上週增加了美國10年期公債期貨的淨空單(預期公債價格下滑)部位。美國商品期貨交易委員會(CFTC)統計顯示,截至2014年5月6日為止當週資產管理機構以及其他大額交易人所持有的美國10年期公債期貨淨空單較前週增加13%。另外,5年期公債期貨的淨空單部位也上升7%。

太平洋投資管理公司(PIMCO)投資長葛洛斯(Bill Gross)14日在接受彭博社電視專訪時表示,他仍看好短天期公債,持續買進5-7年期債券。

聯準會(FED)主席葉倫(Janet Yellen)預定明日會發表談話。葉倫上週在國會作證時曾經表示,雖然美國經濟數據顯示第2季的成長相當穩定,但許多想找工作的民眾還是失業、通膨也仍低迷。根據芝加哥商品交易所集團(CME Group Inc.)的期貨交易狀況,投資人預估FED在明(2015)年6月升息的機率約為44%,明年10月的機率則多達89%。

歐洲央行(ECB)首席經濟學家Peter Praet在接受德國媒體《時代週報(Die Zeit)》專訪時表示,ECB正在準備一系列的貨幣政策,希望能提振經濟成長率。英國央行總裁卡尼(Mark Carney)14日也暗示,英國不會急著升息。這帶動德國、法國10年期公債殖利率下滑至一年以來新低。Bloomberg Bond Trader報價顯示,德國10年期公債殖利率最低跌至1.37%,而法國10年期公債殖利率最低則跌至1.81%。

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美國10年期公債殖利率變化

美國10年期國債利率_2014.05.15

美國10年期公債殖利率跌破近半年的低點(價格上升)
代表超級大戶的資金往長期公債方向挪移,對於股市比較不利。

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