談股論經~~~究天人之際，通古今之變，成一家之言

加權指數  周線圖   2014.01.28

1. 2014年1月的第三週創新高(8669)，頭部留下明顯的四根上影線。
2. 第五週形成跳空缺口，守在上升趨勢線之上。
3. RSI出現高檔背離，50守不住就會產生較大幅度的修正。
4. 推估至少回測(5)波的起漲點 8093到年線8161之間。

金融類股指數  周線圖   2014.01.28

1. 2014年第一天金融指數既創下波段新高，創高後橫盤整理。
2. 第五週跳空缺口跌破上升趨勢線。（遜於大盤）
3. 成交量呈現明顯的縮減（人去樓空？）
4. RSI 呈現高檔背離，且快速的滑落50以下。

金融類股相對比大盤弱一些

非金電指數  周線圖   2014.01.28

1. 2013年最後一天(2013.12.31) 傳產類股指數領先金融(2013.1.2)及大盤(2014.1.16)創下新高。
2. 一月的五週呈現連續性下滑，第三週出量跌破上升趨勢線
3. 成交量放大，五週有四週留下黑K（落荒而逃？）
4. RSI 呈現高檔背離，且快速的滑落50以下

「傳產」相對比「大盤」弱，當然也比「金融」弱

電子類股指數  周線圖   2014.01.28

1. 電子類股尚未創新高，顯示電子類股的基期較低
2. 週K連續性的紅K，越走越高，第五週因國際性利空拉回整理
3. 放量攻擊，價量齊揚
4. RSI沒有呈現背離的疑慮

結論：

 電子 ＞ 大盤 ＞ 金融 ＞ 傳產 

2014年1月的主流明顯的在電子類股，有別於前兩年（2012、2013年）的傳產、生技與金融。

台股在低周轉率、低成交量的情形下，本益比過高的傳產及生技類股，在2014年將會首當其衝。

以下來看看美國道瓊指數及Nasdaq周線圖，也可以印證電子（Nasdaq）強過傳產（道瓊指數）

道瓊指數  周線圖   2014.01.31

近一年道瓊指數周線圖來看，高點一波比一波高 (1)→(2)→(3)→(4)→(5)→(6)→(7)
2013年可以說是一路創新高的一年。
這反應美國2013.Q3的GDP 4.1%，創下2006年以來的新高（2006.Q1的GDP 5.1%）*(註1)

2013年9月中，道瓊指數突破15700點（圖中的(5)），且帶大量。
隨後道瓊指數繼續創高（圖中的(6)、(7)），但是成交量持續的萎縮。

2013年12月中，FED首度宣布QE3減量100億，道瓊指數回測頸線（15700點），呈現量縮格局。
隨後在2014年第一週，道瓊指數再度創下歷史新高（16588點），成交量卻明顯萎縮...（敗象一）

2014年1月中，FED第二次宣布QE3再減量100億，道瓊指數跌破頸線，並且跌破前低...（敗象二）
並且週成交量呈現放大的態勢，也就是下跌量增的情形...（敗象三）
接下來幾週就看能否守住15700點，如果無法守住，那麼美國股市很可能進入中期回檔

註1：
2006年美國GDP貢獻主要來自房地產，隨著雷曼兄弟破產、美國房地產破沫，引爆2008年金融海嘯
2013年Q3的美國GDP的增長，主要來自企業的存貨增加，接下來的重點要放在企業去庫存的情形。

Nasdaq指數  周線圖   2014.01.31

近一年的Nasdaq指數周線圖，
高點一波比一波高 (1)→(2)→(3)→(4)→(5)→(6)→(7)
低點也是一波比一波高 (a)→(b)→(c)→(d)→(e)→(f)
比較道瓊指數與Nasdaq指數，很明顯的看出近三個月Nasdaq指數強過道瓊指數。
這說明近三個月資金往科技類股流動，這也帶動台股中的電子類股。

不過要注意的是，美國這一波科技類股的領頭羊，包括Google、Amazon、Apple、Qualcomm、facebook都是全球科技產業創新的佼佼者，台灣科技企業是否具有相同的競爭力呢？這些美國企業的本益比大多只有15~18之間，投資人願意給台灣科技企業多少的本益比呢？

最後比較，道瓊指數那斯達克指數及台灣加權指數的月線圖來看看長期的位階：

道瓊指數  月線圖   2014.02.03

1. 創新高：道瓊指數創歷史新高，突破2000年網路科技泡沫、2008年金融海嘯年的高點；
2. 第五波：目前走艾略特波浪理論的第五波，且上漲的斜率有增加的趨勢；
3. 漲幅：2008年以來，上漲約2.5倍（16588／6469）；
4. 5月RSI呈現高檔背離。

Nasdaq指數  月線圖   2014.02.03

1. 突破2008年金融海嘯前的高點，但尚未過2000年網路科技泡沫化前的高點；
2. 也正在走本循環的第五波；
3. 漲幅：2008年以來，上漲約3.3倍（4246／1265），漲幅大於道瓊指數；
4. 5月RSI創新高，且尚未背離，接下來很可能做正乖離過大的修正。。

加權指數  周線圖   2014.02.03

1. 未超越2000年的10393，也未突破2008年的9859；
2. 第四循環第五波或B波反彈；
3. 漲幅：2008年以來，上漲約2.2倍（8668／3955），漲幅小於道瓊指數，也小於Nasdaq。