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裕融登高 上半年EPS 3.13元

裕融（9941）受惠人民幣升值，大陸事業人民幣部位匯兌收益大增，加上本業、轉投資收益齊揚，上半年自結稅後純益達7.5億元，再創新高。裕融上半年EPS達3.13元，勝過F-中租的2.88元，力保上市融資租賃業每股獲利王座，為明（31）日除息行情增添利多。

裕融隸屬裕隆集團，主要從事汽車融資、租車等金融相關業務，近年來也跨足設備融資租賃領域，並進軍大陸市場。

裕融已獲台灣投審會核准赴大陸投資汽車金融業務，加上大陸從事汽車金融業務必須有汽車製造廠背景，裕融被看好將是第一家取得大陸汽車金融執照的台商。

裕融目前已向大陸有關單位遞件申請，估計最快明年下半年將可取得批文，將與大陸東風裕隆汽車合作，開展汽車融資等相關業務。

由於大陸已成為全球最大汽車市場，但融資購車比率距先進國家仍有很大的成長空間，市場看好裕融登陸開辦汽車金融業務後，營收獲利將有爆炸性的成長。

裕融未來營運展望佳，加上近兩年獲利表現佳，上半年獲利再創新高，使明天的除息行情，備受矚目；裕融將除息4.94元。昨天裕融股價受大盤下挫拖累，小跌0.3元、收75.2元。

裕融昨天公布上半年財報，6月合併稅後純益0.73億元，1～6月合併稅後純益為7.5億元，年增約18％，再創歷年同期新高；上半年EPS達3.13元，也勝過同業F-中租的2.88元。

裕融主管解釋，上半年獲利創新高，除與本業收益成長逾1成、轉投資事業獲利成長逾2成有關外，主要動能來自於今年4、5月間人民幣大幅升值，以及新台幣的貶值，使匯兌收益大增。

據了解，裕融在大陸從事設備融資租賃等相關業務，擁有的人民幣資產或當地的收益，在上半年進帳不少匯兌收益。

由於大陸近來嚴打金融機構浮濫放款，在當地引發錢荒，看好將推升裕融大陸融資業務繼續成長。法人看好，裕融大陸業務短期內將超越台灣，讓裕融降低因台灣一地汽車市場榮枯，對整體營運帶來的變動衝擊。

2013/07/30  收盤價 76  本益比 14.45 （一年內最高 17.79，一年內最低 11.97）

當四季的季報才是關鍵（提列呆帳比率）