美國FED降息與10Y-3M利差變化看景氣衰退 2019.12.21
（利差：美國10年期公債殖利率減去3個月期的公債殖利率）
資料來源：FRED Economic Research
FED終止升息 → 利差由正轉負 → FED啟動降息 → 利差由負轉正 → 景氣衰退
本次多頭循環後期
2019年1月，美國聯準會終止升息
2019年6月，長短期公債殖利率的利差由正轉負（逐天資料，3月即出現負利差）
2019年8月，美國聯準會啟動降息
2019年10月，長短期公債殖利率的利差由負轉正
2019年10月，利差0.03
2019年11月，利差0.24
密切注意長短期公債殖利率的利差持續擴大到 0.6（單純的統計經驗值）
短債殖利率下滑是關鍵因素
延伸閱讀：
◆ 慎防短債殖利率快速下滑，導致10Y-3M利差轉正後的擴大 2019.11.10
◆ 公債殖利率看股市多頭的最後一個警鐘 2019.08.06
◆ 美國公債殖利率利差由正轉負宣告聯準會終止升息循環 2019.03.24
補一張圖
免責聲明：
上述分析僅為個人研究的紀錄，不作為投資決策之參考，個人投資應理性判斷，自負盈虧責任。
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