有機會從「價值股」晉升為「成長股」嗎?

9942茂順_價值股與成長股的本益比2017.10.14

每股盈餘(2009年~2016年) 

9942茂順_每股盈餘EPS(2009~2016)2017.10.14

現金股利(1998年~2016年) 

9942茂順_股利政策2017.08.12

2012年到2013的上半年(價值股)

本益比區間在9~14倍,11年EPS 4.91元,12年EPS 4.32元
此階段屬於獲利穩定的價值股評價

2011年到2013年期間每年配息3.2元,股價在45~55區間
股息殖利率在5.8%~7.1%,安穩的領股息也有不錯的報酬

2013下半年到2014上半年(成長股)

1Q13的EPS開始有明顯的成長,1H13的EPS比1H12成長36%
本益比從14倍拉高到25倍
此階段屬於獲利成長的成長股評價

2013年3月,股價突破布林通道上緣
股價從從50到152,上漲幅度高達200%
這個階段當然是賺價差(資本利得)比較大

2014年到2015年(衰退期)

獲利成長不如預期的持續下去,2015年的EPS回到5.09元
本益比從25被打回起點15倍
股價從152修正到65
這就是高點買進者所必須承擔過度追求成長股的風險

2015年到2017年(價值股)

本益比區間在12~16倍之間,15年EPS 5.09元,16年EPS 5.86元
此階段又回到獲利穩定的價值股評價

2014年到2016年的現金股息皆為4元
股價在65~85區間,股息殖利率大約5~6%

2018年,盈餘會有多少的成長呢?
這關乎到股價的評價基礎會有很大的不同

以下是茂順的月線圖與日線圖
月線圖的重點在布林通道(縮口 → 突破上緣 → 開口)
日線圖的重點在一整年的打底型態是否能有效突破?

9942茂順  月線圖

9942茂順_月線圖(挑戰布林通道上緣)2017.10.13

9942茂順  日線圖

9942茂順_日線圖(不委屈了)2017.10.13

延伸閱讀:

◆ 9941裕融_在價值股中發現成長 2017.07.16

免責聲明:
上述分析僅為個人研究的紀錄,不作為投資決策之參考,個人投資應理性判斷,自負盈虧責任。

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