獲利衰退時,本益比低不是低

以南僑為例,二度進場,二度停損(鎩羽而歸)

1702南僑_兩次都停損2017.04.18  

第一次買進
2016/8/25 ~ 2016/9/12   平均買進成本 69.5
買進理由:2016上半年獲利2.54元,創歷史新高,且營收成長率擴大

第一次停損
2016/10/12   平均賣出價格 68.2,虧損 1.87%
賣出理由:跌破頸線(68.2),尾盤無法站回頸線,一次出清

第二次買進
2017/2/23 ~ 2017/3/17   平均買進成本 62.8
買進理由:獲利穩定,股價已做修正

第二次停損
2017/4/14  平均賣出價格 60.1,虧損 4.3%
賣出理由:
1. 2017上半年的業績有衰退的疑慮
2. 大戶持續出貨,散戶拼命接刀子
3. 破底,停損
4. 保留現金,準備加碼其他個股

2016年,南僑的每股稅後盈餘4.86元

以今日收盤57.2計算,本益比只有11.77
如果以去年的高點72.5計算,本益比也只有14.91
股價跌幅21%

何以南僑的本益比會下修呢?
答案是「獲利衰退」

南僑今日公布
2017年第一季自結合併損益稅後損益212佰萬元
每股稅後盈餘0.85元(年減31%)
以今日收盤57.2計算,本益比由11.77跳升到12.60

相對於南僑(1702)的下跌,宏全(9939)卻有迥異的走勢

9939宏全_與南僑的比較2017.04.20

2016年,宏全的每股稅後盈餘4.02元(比南僑低)

2016年的八月中
當南僑的股價創下新高(72.5)的同時,宏全的股價只有47.5(相差25)

兩者的股價卻在昨天(2017/4/20)出現了交叉
宏全的股價57.8,高於南僑的股價57.4

宏全的股價一路挺進的原因在於「由衰退轉成長」!

營收成長

9939宏全_營收年增率2017.04.21

盈餘成長

9939宏全_盈餘年增率2017.04.21  

宏全目前的本益比14.6
如果獲利可以持續成長,這樣的本益比就不算太高了

透過這次的停損與換股,得到了一個寶貴的經驗

獲利衰退時,本益比低不是低
獲利成長時,本益比高不是高

延伸閱讀:
◆ 9939宏全_2016年12月營收10.47億、年減4.64%(短評與分析)
◆ 9939宏全_2017年3月營收17.40億、年增6.28% (短評與展望)


免責聲明:
上述分析僅為個人研究的紀錄,不作為投資決策之參考,個人投資應理性判斷,自負盈虧責任。

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