《美債》5年殖利率跳高！市場憂升息恐提前至明年Q2
MoneyDJ新聞 2014-08-21 08:03:56 記者 郭妍希 報導
聯邦公開市場操作委員會(FOMC)的會議紀錄顯示聯準會(FED)可能提前升息，衝擊短天期公債價格下挫。
彭博社報導，Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市8月20日尾盤時，美國5年期公債殖利率跳漲5個基點至1.63%、創7月30日以來最大單日漲點；10年期公債殖利率上漲3個基點至2.43%；30年期公債殖利率則小漲1個基點至3.22%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。
FED 20日公佈的7月份FOMC會議紀錄顯示，與會官員對是否提前結束寬鬆貨幣政策意見紛歧，但同時也坦承就業市況仍有疲軟跡象。不過，FED官員仍達成共識，同意讓量化寬鬆貨幣政策(QE)如期於今(2014)年10月結束，之後會讓聯邦基金利率在一段相當長的時間內保持低檔。
紀錄顯示，許多與會成員提到，倘若就業數據提前趨近FOMC預設的目標，那麼把移除寬鬆貨幣政策的時間點往前挪也許是合理的做法。
葉倫(Janet Yellen，見圖)會在8月22日首度以FED主席的身分在美國懷俄明州傑克森洞(Jackson Hole)舉行的全球央行總裁年度聚會發表演說，投資人在此之前普遍抱持謹慎態度。不過，Thomson Reuters 8月17日報導，ADM投資人服務公司首席經濟學家Stephen Lewis認為，葉倫的演說將不會觸及貨幣政策。
華爾街日報報導，投資人普遍預期FED首次升息的時間點會落在明年年中，但FOMC會議紀錄卻提醒市場，經濟成長若加速、央行仍可能提前升息。GMP Securities固定收益策略部主管Adrian Miller表示，FOMC預設的升息時間可能比葉倫近來的說法還要接近，以債市的反應來看，FED在明年第2季升息的機率似乎比Q3還高，當然這一切仍端賴經濟數據而定。
彭博社報價顯示，5年期、30年期公債殖利率利差(即殖利率曲線)在20日尾盤收歛至159個基點，為8月份最低。短天期公債殖利率主要是受到FED可能會在明(2015)年升息的影響走升，而長天期公債殖利率則因通膨展望仍低而持穩。
目前美國的通膨壓力還是偏低，讓FED即使在經濟成長加速的環境下，仍有空間讓利率趨近於零。美國勞工部昨(19)日公佈，經季節調整後，7月份消費者物價指數(CPI)僅月增0.1%。據路彭博社調查，經濟學家原預期CPI指數將月增0.3%。
Quoted fromstiff - ◆ 美國重要總體經濟指標追蹤 2014.08.17
長、短期公債殖利率利差(即殖利率曲線)的收斂，甚至出現逆斜率曲線，這是升息及股市多頭末段的重要特徵。
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