談股論經~~~究天人之際，通古今之變，成一家之言

打擊飆股 證交所揮重拳

工商時報 記者呂淑美／台北報導 2014.04.15

為了遏阻炒作，打擊量價異常的飆股，證交所接連從監視制度、信用交易管制揮出重拳，昨（14）日再度宣布，下周一（21日）起，集中市場有價證券被公布第2次處置，融資比率最重可直接降為零，量價異常個股的融券保證金成數，最高甚至可達110％，櫃買市場也將比照辦理。

台股直衝9千點大關，尤其不少中小型個股狂飆，不乏有人為炒作跡象，主管機關為抑制投機氛圍，近期頻頻出招降溫。繼證交所、櫃買中心上周三宣布，4月21日起實施新監理機制後，昨天再次發布，21日起將加強對上市櫃股票2次處置股票的信用交易採取緊縮措施，加重融資或融券放空者投資投機股票的成本。

證交所、櫃買中心上周宣布新監理機制包括：縮小上市櫃注意股票漲跌幅標準至23～25％（上櫃及上市股價分別逾40元及50元個股）、縮短連續3天列注意股即可進入處置、及延長第1次處置時間至10天、處置股票可採全數預收款券等。

證交所表示，投資人透過信用交易買賣上市櫃有價證券時，最高融資比率為6成（即投資人自備款4成），最低融券保證金成數為9成，若遭列為第2次處置，現行規定是降低融資比率1成及提高融券保證金1成。

但為了遏阻市場炒作投機，上述信用交易管制措施將大幅改變，21日起，當上市櫃有價證券經證交所公布為第2次處置者，融資比率將調降為零，融券保證金成數雖仍維持提高至1成（即收足100％融券保證金）規定，但值得注意的是，若當上市櫃有價證券被公布第2次處置，又符合股價波動過劇、成交量過度異常、股權過度集中等相關規定的情事，而被調整成數者，不管原規定或新規定，提高融券保證金成數皆採累計方式處理，融券保證金成數可持續調高，不受10成的限制。

證交所指出，也就是說，未來上市櫃有價證券融券保證金成數可以比100％更高，舉例來說，若是融券保證金成數提高到110％時，某一檔個股股價每股10元時，等於投資人須自備1.1萬元（千股／張）保證金才能融券放空。