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企業搶發債 Q2上看600億

【經濟日報╱記者陳美君／台北報導】   2014.04.02

中央銀行總裁彭淮南本次理監事會後再度示警，提醒注意利率風險，企業將總裁的忠告化為具體的籌資計畫，繼中信銀等三銀行搶發金融債之後，以台塑集團為主的傳統企業，陸續安排第2季發債籌資，債券市場估計，將有上看600億元的公司債訂在第2季發行。

債市主管說，此波企業發債的主要用意，多為鎖住長期低利資金，因為央行提醒美國量化寬鬆（QE）完成退場後，就可能啟動升息，帶動包括台灣在內的各國利率走揚，不少企業把年度發債計畫提前到在上半年完成，趁著利率還在低點，先搶下便宜資金再說。

至於目前有計畫發債的企業，到底有哪些？債券商主管說，市場傳說發債大戶台電公司，準備發行180億元的公司債；中油董事會通過後，應也有150億元的發債額度。

如加上台塑四寶、遠東新、裕融等企業，第2季估計公司債的發行量，會有550億~600億元。

交易商認為，雖台灣和美國短時間內都不會升息，但這是指宣示利率，當貨幣政策由極度寬鬆逐步轉為中性，公債殖利率已提前反映，連動墊高企業的發債成本。

債券商主管以台塑四寶為例說，南亞已董事會通過150億元的發債額度，台塑、台塑化和台化也各有60億元，合計集團將有330億元的發債額度。

另外，遠東新、亞泥、緯創、正新橡膠與裕融，各自通過30億~80億元不等的發債額度。估計4月初開始，就會有企業陸續發出標單，宣布標售公司債。

回顧今年第1季，公司債發行市場冷颼颼，主要原因除適逢農曆春節假期外，多數企業得等去年的年報出來，才會宣布新一季的發債計畫，是另一原因。但央行總裁一語驚醒夢中人，企業發債計畫明顯轉趨積極。

至於發債利率的安排，債券商說，須視企業信用評等與發債量而定，例如：有政府信評作為靠山的中油，發債利率可望維持低點；其他產業可能就得多付出些風險貼水，投資人才會願意買單。