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鑫永銓估Q2營收走強，並有高值化新品效益顯現

精實新聞 2014-03-12 12:35:13 記者 侯良儒 報導

專攻礦業用橡膠輸送帶的鑫永銓（2114），去年第四季兩座新廠落成後，部分新產品已陸續送樣。該公司表示，近期在陸續通過客戶產品測試後，效益將會在第二季逐步顯現；該公司並進一步預估，第二季在進入傳統旺季，且有部分新品料將出貨下，營收將超越第一季水準。

鑫永銓去年新落成的第三廠房主要生產高分子材料，產品包括太陽能與PCB熱壓緩衝墊，而第四廠房則主要生產鋼鐵輸送帶，客戶鎖定國內鋼鐵廠。該公司透露，今年起將逐步走向高值化、客製化市場，冀營運上能不受礦業市場不景氣的拖累，且在接單也不以數量為主要考量。

關於新產品對於業績的挹注，鑫永銓說明，第一季為傳統淡季，且多款新品也正進行送樣，因此預估新產品效應將自第二季起，逐步貢獻於各月營收之中。而就目前訂單研判，第二季在步入傳統輸送帶旺季後，且部分新產品將進行首次出貨，預料該季營收將超越第一季表現。

目前鑫永銓主要市場營收占比為，美國約50%、歐洲約19%、亞洲約11%、大洋洲約10%。而由於該公司已表示，客製化程度較高的新產品已鎖定部分國內大廠，因此一般預料今年其亞洲市場營收占比將提升。在上游原料走勢上，鑫永銓認為，由於今年不論天然橡膠、合成橡膠均供過於求，未來報價上漲確實不易，而此也相近於正新(2105)、建大(2106)等輪胎大廠的看法，另外，該公司近日積極逢低購料，目前原料庫存約已夠用至第二季。

怎麼會跑出這條新聞.......我喜歡這種小而美，又具有利基性的企業

鑫永銓高值化 攻PCB熱壓緩衝墊

【周義朗╱台北報導】   2014.03.13

橡膠輸送帶大廠鑫永銓(2114)研發的新產品PCB（Printed Circuit Board，印刷電路板）熱壓緩衝墊，有望於第2季大量出貨，法人認為，全年營運將添利多。

鑫永銓表示，近期PCB熱壓緩衝墊在陸續通過客戶產品測試後，效益將在第2季慢慢顯現出來。而第2季在進入傳統旺季，且緩衝墊小量出貨下，第2季營運表現將超越本季。

第2季營運超越本季

鑫永銓是橡膠輸送帶大廠，產品項目包括重型輸送帶、重型特殊輸送帶、齒型輸送帶、輕型輸送帶與橡膠板等。因重型輸送帶為產品線中毛利率相對低者，且價格不易超額轉嫁，毛利率較固定，公司近年皆致力於提高齒型及輕型輸送帶等高毛利產品的出貨比例。 

鑫永銓去年新落成的第3廠房，主要生產高分子材料，產品包括太陽能與PCB熱壓緩衝墊；第4廠房則主要生產鋼鐵輸送帶，客戶鎖定國內鋼鐵廠。 

鑫永銓主管表示，2014年起將逐步走向高值化、客製化市場，營運上將不受礦業市場不景氣的拖累。 

關於PCB熱壓緩衝墊對於業績的挹注情況，該主管也表示，預估新產品效應將自第2季起發酵，逐步貢獻於各月營收之中。 

目前鑫永銓的主要市場中，以美國佔營收比重約50%最高，其次分別為歐洲的19%、亞洲11%、大洋洲10%。由於該公司已表示，客製化程度較高的新產品，鎖定部分國內大廠，因此一般預料，今年亞洲市場的營收佔比將提升。 

鑫永銓董事長林季進為與中、印等開發中國家的產品做出區隔，近年積極朝向特殊性、精緻化方向發展。此策略逐漸奏效，近年毛利率幾乎都在23%以上。 

法人表示，合成膠佔輸送帶的原料成本高達83%，受惠合成膠價格位居低檔，讓鑫永銓毛利率拉高。預期在低價原物料加持下，去年稅後純益上看4.3億元，每股純益約7元，有望穩坐去年橡膠類股的每股獲利王寶座。