談股論經~~~究天人之際，通古今之變，成一家之言

《一個投機者的告白》 Die Kunst uber Geld nachzudenken

  安德烈‧科斯托蘭尼 著      唐峋 譯      商業周刊 出版

重點摘要與閱讀心得：

8. 暴漲和崩盤是分不開的搭檔 (p138)

「崩盤通常以暴漲為前導，而每一次暴漲都以崩盤收尾。一再重複。」

※「十七世紀鬱金香災難」(p139)

※「一九二九年崩盤的典範」(p145)

美國1929年的經濟災難，徹底改變了西方世界的面貌和社會結構，直到今天，這場災難仍像幽靈一般出現在我們的生活中(p145)

【閱讀心得】

本章節討論投資人的「心理」層面對股市的影響。

作者介紹過去400年以來兩次的經典泡沫，引發了經濟的崩盤。

【1637年鬱金香出現通貨膨脹】

17世紀鬱金香是商品期貨的開端，當鬱金香早已不是鮮花，而是一種投機物件，預告著鬱金香終將泡沫。無價值的股票飆漲，這始終是證券市場崩盤的前兆。

【1929年美股破沫引發通貨緊縮】

美國在一次大戰前是債務國，變成全世界的債權國，工業生產持續增長，消費也同樣穩定提升，這兩者都是貸款這一劑靈丹妙藥的刺激下成長。所有的有價證券都不斷的上漲，直到1929年9月爆發赫屈事件，誠信被打破，大家對新工業的發展產生懷疑。10月23日大規模的拋售風波和日益緊張的情緒籠罩著華爾街。

如同膨脹巨大的氣球，被針次中就會爆炸。美個循環的結束總是暴漲引發泡沫，信心潰堤搓破泡沫，如此週而復始。隨後大規模的通貨緊縮引發資本主義的最大災難，美國政府透過貨幣的貶值而得救，因此科斯托蘭尼再次的強調，要打破通貨緊縮的下跌螺旋，首要關鍵就是放棄金本位制。

賢哥不錯   2014.03.13