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廣隆光電科技股份有限公司

資料來源：Money DJ理財網   作者：wenlu  

(一)公司簡介
1.沿革與背景
廣隆光電科技股份有限公司(1537.TW)成立於中華民國七十九年元月二十五日，主要生產產品為鉛酸蓄電池，為電子密閉式電池、機車密閉式電池、傳統機車電池之生產銷售。

2.營業項目與產品結構
2011年電子密閉式電池佔營收比重92.4%，機車密閉式電池佔2.17%，傳統機車電池佔1.55%。

(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
鉛酸蓄電池保有可浮充、無記憶性、安全及高溫特性佳等優點，加上售價相對便宜，短期內不易被其他電池技術全面取代。

(1)鉛酸蓄電池製造流程-密閉式電池

(2)鉛酸蓄電池製造流程-汽車/機車電池

公司產品圖：

資料來源：公司官網

2.重要原物料及相關供應商
鉛酸蓄電池係以LME(倫敦期交所)的鉛期貨報價為計算基礎，逐月向客戶報價，另外，鉛也是影響廣隆獲利的最重要因素，購鉛費用佔成本的50~60%。

3.產能狀況與生產能力

公司旗下擁有四大工廠，南投利隆廠(1995年)、南投廣隆廠(1990年)、越南濱瀝廠(1996年)、越南德和廠(2007年)
。並有轉投資公司：利隆越南責任有限公司(100%股權轉投資)。

鉛酸蓄電池廠，目前台灣已無生產線，產能全數移至越南的濱瀝廠及德和廠，兩廠分別有15條、12條生產線。廣隆的產品應用領域包括UPS(不斷電系統)、汽車、機車，以及電動機車、電動腳踏車等。

越南德和廠尚有15甲空地可用於興建廠房，2011年5月廣隆宣布將斥資近1億元，興建越南新廠第7棟廠房，計畫建置4至6條的電池生產線，總生產線將達37條，2012年Q2已完成廠房建置及設線，2012年Q3投產，將用於生產UPS和汽車用電池。另有第8棟廠房興建中，將視2013年Q2訂單狀況設置產線進度。

4.新產品與新技術
2011年公司投入研究開發大型通訊用電池及電動高爾夫球車用電池。

(三)市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需



2.銷售狀況
公司產品銷售以亞洲為主，約佔43%，其餘美洲地區佔18%，歐洲佔19%，台灣內銷則佔15%。

下游客戶包括必翔、利隆、美商APC、MK等。

3.國內外競爭廠商
國內前四大電池廠分別為台灣湯淺、統一工業、台灣神戶及公司，市佔率合計達八成以上，且幾乎包辦了國內所有的外銷值，其中廣隆約佔7%。

4.其他產品及技術威脅
鋰電池依正極材料的不同，分為鋰鈷電池(LiCoO2)、鋰錳電池(LiMnO2)、鋰鎳電池(LiNiO2)及磷酸鋰鐵電池(LiFePO4)。其中鋰鈷電池以應用於手持式裝置電子產品為主，有安全性疑慮；而鋰鎳電池因為安全性尚未克服，因此目前生產業者及市場需求仍低；鋰錳電池則因為具有高電容量、安全等特性，大多應用在手工具當中，惟高溫特性差及產品售價仍高。磷酸鋰鐵電池，雖然有相當良好的安全性，適合應用在車輛上。

5.政府政策或專利優勢
中國大陸是全球最大鉛酸蓄電池生產國，但由於鉛酸蓄電池在製程中容易造成汙染及中毒問題，中國大陸自2006年起取消了鉛酸蓄電池出口退稅13%的優惠。此外2011年中國大陸浙江省發生血鉛事件，致使八成廠商停產歇業。在中國大陸一連串的政令頒布下，緩解了鉛酸蓄電池在市場上的低價競爭狀況。

全文網址:
http://www.moneydj.com/KMDJ/Wiki/WikiViewer.aspx?KeyID=dcf161a2-1b7f-403d-903e-986935d6346f#ixzz2Lo2Q1J8Z

MoneyDJ 財經知識庫

廣隆受惠鉛價大漲及訂單滿載，今年EPS可望挑戰7元

財金文化  戴海茜

鉛酸電池廠廣隆( 1537 )隨不斷電系統、汽機車市場需求同步回溫，接單滿載，訂單能見度達2-3個月，廣隆指出，鉛價自今年6月每噸1700美元上漲至今已有逾40%漲幅，若以9月2100美元到目前現貨價約2400美元來看，漲幅也有約10%；法人指出，隨著鉛價走高，相對擁有低價庫存及越南廠加持下，今年全年EPS有機會挑戰7元，以股價來看，與泰銘( 9927 )股價有相當的連動性。

廣隆為鉛酸電池廠，產品應用領域包括UPS(不斷電系統)、汽車、機車、電動機車、電動自行車等。廣隆的大客戶(UPS廠)在菲律賓設有發貨倉庫，在印度設有子公司，2006年中國政府取消對鉛酸蓄電池的出口退稅，削弱中國同業的價格競爭力，該客戶在亞洲地區的營業據點即陸續提高對廣隆的釋單比重，因此，自2006年迄今，廣隆的鉛酸蓄電池出貨量每年均增加20-30%。

廣隆的鉛酸蓄電池係以LME(倫敦期交所)的鉛期貨報價為計算基礎，逐月向客戶報價，一般而言，在鉛價上漲時，客戶會基於預期心理而提早建立庫存，廣隆的出貨量也將隨之增加。另外，鉛亦為影響廣隆獲利的最重要因素，購鉛費用佔成本的50-60%，換言之，若鉛價上漲，不但產品價格將隨之提高，廣隆也可受惠於先前建立的低價原料庫存而使獲利增加。

廣隆上半年EPS為3.07元，合併毛利率為22%，由於下半年為銷售旺季，加上鉛價不斷走高，今年初每噸約2300多美元，至6月下滑至約1700美元，9月約達2100美元，目前現貨價為2400美元，預期廣隆毛利率及獲利可望進一步提升，法人指出全年EPS有機會上看7元。 廣隆繼越南市場卡位成功後，下一個目標為大陸市場，大陸近期推動的電動自行車下鄉，也可望為廣隆帶來新的商機。

台股危機隱藏版  鎖定第二季獲利爆發股

財訊快報   江文勝   2012-06-09

http://www.investor.com.tw/onlinenews/freeColArticle.asp?articleNo=1195

LME(倫敦期交所)的鉛期貨報價                                     2013-02-24

廣隆採用逐月向客戶報價 的策略可以避免鉛價的波動影響到公司的獲利