Fed太怕1937年惡夢 反而鑄下1999年大錯？
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2015-06-16
2015 年的美國聯準會 (Fed) 一方面得努力提振脆弱的美國經濟復甦，同時還必須對抗 1937 年的政策錯誤惡夢可能重演。不過華爾街分析師們現在擔憂，Fed 的戒慎恐懼，可能導致其錯失 7 年來首度將利率政策正常化的良好時機。
《CNBC》週一 (15 日) 報導，投顧公司State Street Global Advisors 首席投資策略師 Michael Arone 發布客戶報告指出：「許多政策官員及市場觀察家都聲稱，Fed 太早升息帶來的風險大於太晚升息。這是 1937 年的鬼魂，當時 Fed 在時機尚未成熟時便升息，導致經濟大蕭條 (Great Depression) 惡化」。
跑掉5.8兆 金融帳連19季淨流出
工商時報 記者呂清郎／台北報導 2015年05月21日 04:10
國人投資資金持續外移，中央銀行昨（20）日公布第1季國際收支，其中金融帳連續19季淨流出，合計1,871億美元，以台幣計約5.8兆元，續創史上最長淨流出紀錄，且第1季淨流出金額衝高至188.4億美元的單季新高，顯示國人資金外移情況有加快之勢。
104年4月外銷訂單統計
一、外銷訂單變動
1. 與上月比較：4月外銷訂單373.2億美元，較上月減少11.1億美元或減2.9%，經季節調整後減2.3%。
2. 與上年同月比較：外銷訂單減少15.5億美元或減4.0%，按新台幣計算減1.3%。
安倍經濟學未見成效 學者：日本恐見第3次「失落十年」
鉅亨網劉祥航 綜合外電 2015-05-15 12:50
日本自首相安倍晉三上台以來，全力寬鬆貨幣力圖振作。不過經濟學家及暢銷書作者 Jim Rickards 認為，安倍的「3箭」未見成效，若不進一步改革，日本恐怕還要見到第 3 個「失落十年」。
Rickards 在《The Daily Reckoning》發表文章指出，其實結構改革才是日本長期擺脫衰退的正道，但安倍的第 3 箭從未發射過。短期來看，除非日本再一次削弱日元，才可能稍微擺脫衰退的威脅。
德拉吉：QE的確有副作用，但ECB不能因此袖手旁觀
MoneyDJ新聞 2015-05-15 08:33:38 記者 賴宏昌 報導
繼一週前美國聯準會(FED)主席葉倫(Janet Yellen)表示股債市估值偏高之後，歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(Mario Draghi)14日也坦承積極的貨幣政策(包括大規模購債行動)可能會導致金融動盪、讓所得失衡現象更加惡化。不過，目前看來葉倫、德拉吉都無意動用利率工具來戳破金融泡沫。
英國金融時報報導，德拉吉14日在國際貨幣基金組織(IMF)發表演說時表示，新工具的使用的確會對財富分配、資源配置產生不同於傳統貨幣政策的後果，決策者必須設法降低衝擊。不過，他同時也表示，截至目前為止並沒有太多的金融失衡證據浮現。德拉吉並指出，所有貨幣政策都會影響財富分配，ECB如果袖手旁觀的話也會引發其他副作用。
彭淮南防線 台幣守住30.5元
經濟日報 記者陳美君／台北報導 2015-04-29 03:22:33
美元/台幣 匯率 （資料來源：鉅亨網） 2014.09.29 - 2015.04.29
3月出口衰退8.9% 32月來最大減幅
聯合報 記者沈婉玉／台北報導 2015-04-09
市場需求疲弱且油價低檔盤旋，使3月出口年減8.9%，排除春節因素後，創32個月、逾2年半以來最大減幅。財政部統計處長葉滿足說，只是廠商備貨延遲的短期影響，還是會延續下去，需觀察4月的出口表現，但她坦言「4月正成長有點困難」。
通縮來了嗎？
工商時報 于國欽 2015-04-05 01:36
■諾貝爾經濟學獎得主薩繆爾遜認為通貨緊縮（deflation）是指價格和成本正在普遍下降。目前廣義的通縮是指消費者物價（CPI）連2季下跌，而IMF及BIS則認為持續2年下滑才算。
■台灣1964、1965年通膨率（CPI的漲幅）為-0.19％、-0.06％，這兩年經濟成長皆逾10％；1984、1985年通膨率也連2年為負，但經濟成長10.7％、5.0％；2002、2003年連兩年通膨率-0.2％、-0.3％，經濟表現也不算差。
「精神病院經濟學」成形 全球股債恐泡沫化
經濟日報 編譯任中原／綜合外電 2015-03-09 04:09:59
全球負殖利率公債總額已增加到4兆美元，形成所謂「精神病院經濟學」現象；預料目前股市、債市泡沫遲早會破滅，並建議投資人購買黃金保值。
對阿拉伯世界甚具影響力的「阿拉伯資金（Arabianmoney）」網站指出，隨著各國央行紛紛採取量化寬鬆（QE）貨幣政策，使全球資金大量湧向公債等「安全天堂」，使負殖利率公債總額激增，德國、法國、日本及其他十幾國的公債投資人在借錢給這些國家的政府時，反而要自己「倒貼錢」。
通縮加劇？美儲蓄率創兩年新高，人行降息陸股重挫
MoneyDJ新聞 2015-03-03 16:13:58 記者 賴宏昌 報導
要不是過去幾年以來企業、政府的資金使用效率低落，導致全球債務GDP佔比不斷攀高，或許現在也不會出現「油價下跌(部分人士口中的好通縮)美國消費者卻不敢花錢、中國人民銀行4個月內二度降息陸股卻逆勢下跌」的奇特景象？
美國最新公布的經濟數據再度證明，油價下跌並不代表消費者會立刻花掉這筆天上掉下來的錢。彭博社報導，3月2日公佈的2015年1月美國儲蓄率自去年12月的4.9%升至5.5%、創兩年來新高；聯準會(FED)偏愛的通膨指標(個人消費支出；PCE)2015年1月僅年增0.2%、創2009年10月以來最低增幅，2012年3月迄今不曾高於FED設定的2%目標。美國聯邦公開市場操作委員會(FOMC)的零利率政策(簡稱ZIRP，0-0.25%)在2014年12月15日這一天屆滿六週年。
慢動作危機！高盛前合夥人：中國像極1990年的日本
MoneyDJ新聞 2015-03-03 12:34:42 記者 賴宏昌 報導
彭博社3日報導，紐約大學Stern商學院教授、高盛前合夥人Roy Smith在受訪時指出，中國目前所面臨的風險(壞帳、股市遭高估、房市泡沫化)跟日本1990年所遭遇的十分相似。他說，中國或許不會像日本那樣長期陷入停滯，但未來某個時點所爆發的重大危機將暴露目前不為世人所熟知的弱點。Smith曾在1990年10月於紐約時報發表專欄文章指出，日本製造業將會把生產線移到海外、日本銀行業將嘗到房市泡沫破裂的苦頭。
多數人目前都看好中國將可取代美國成為21世紀的強權。Smith指出，中國財務數據有許多都是虛假的、當地金融結構事實上是相當脆弱，中國到頭來可能會像日本那樣成為一個挑戰超級強權地位失敗的國家。彭博社、英國金融時報報導，根據麥肯錫全球研究院(MGI)針對47個國家所進行的估算，中國整體(包括金融機構)債務GDP佔比自2007年的158%跳升至2014年第2季的282%，高於澳洲(274%)、美國(269%)、德國(258%)以及加拿大(247%)，僅低於南韓(286%)。
全球央行紛降息 負殖利率恐傷及經濟復甦
鉅亨網楊智超 綜合報導 2015-03-02 21:51
當前全球央行紛紛降息以刺激經濟，但負殖利率卻恐導致反效果，傷及整體經濟復甦速度，殖利率降得更低並不保證經濟就會因而跟著復甦。
根據《CNBC》報導，高盛 (Goldman Sachs) 分析師 Francesco Garzarelli 表示，負殖利率恐對經濟造成反效果，某些區塊的人口將因此感到更窮更沒有安全感，極度寬鬆的貨幣政策下，未必能促進消費以及借貸，反而可能使民眾增加預防性的儲蓄並影響經濟復甦速度。目前為了避免陷入通縮並促進經濟成長而將利率降到負值的央行有歐洲央行 (ECB)、瑞士、瑞典和丹麥等央行。
《經濟教室》經濟成長的新思維
工商時報 于國欽 2015-02-15 01:15
■我們習慣以內冷外熱、外冷內熱的思維來解釋經濟成長，但經濟成長除了源於內需與外貿的景氣之外，也源於自身的技術，在同樣的景氣下，技術進步可挹注更多的成長動能。
■支出面，GDP = C+I+G+X-M，生產面，GDP=生產總額-中間投入。當一國技術進步設備自製率升高、進口依賴降低時，順差（X-M）升高，生產總額也會因產業關聯而增加，GDP自然水漲船高。
量化寬鬆只是“服藥裸奔”
鉅亨網新聞中心 (來源：和訊網) 2015-01-27 08:55
“歐版qe”啟動為新一輪貨幣大戰吹響號角。事實上，這場不宣之戰早已拉開帷幕，在過去兩周內，已有多家央行降息，波蘭、英國、日本等央行則釋放進一步寬鬆信號。
降息乃至qe，最終都是貨幣當局刺激資產泡沫，修復資產負債表以刺激經濟的絕望之舉。這如同在寒冷的冬季，找不著保暖的衣服，只好“服藥裸奔”，而“服藥裸奔”的下場極有可能“猝死”。
1.14兆歐水救市 全球量寬無盡頭 貨幣戰爭無了時
鉅亨網新聞中心 2015-01-23 08:01
在面對經濟持續低迷及通縮危機下，歐洲央行昨日一如市場所料，歷史性推出量化寬鬆（QE）措施。行長德拉吉宣布，QE於3月展開，總規模達1.14兆歐元(約10兆港元)，遠高於市場預期。消息公布後，歐元匯價隨即急跌，兌美元跌至1.14；歐股全線造好，意大利股市一度抽升2.8%。
英國《金融時報》指出，此舉會令全球貨幣戰火上澆油。國際清算銀行(BIS)前首席經濟師懷特指出，每個經濟體都捲入這場貨幣戰裡面，「我不知道何時才是盡頭」，憂慮金融體系最終會失控，令全球付上沉重代價。
今晚天臺見！盤點史上最嚴重的股災
鉅亨網新聞中心 (來源：金融界) 2015-01-19 15:45
滬深兩市午間開盤后繼續暴跌走勢，銀行、保險、券商信托等三大金融板塊已經全線接近跌停，煤炭、石油、建筑、電力等其他權重板塊也未能幸免，全體暴跌，截至發稿，滬指跌6.58％，報3154.17點；深成指跌5.69％，報10878.94點；創業板漲0.54％，報1648.32點。行業板塊方面，銀行、券商、保險、煤炭、運輸、石油、建筑、船舶、電力、工程機械等板塊跌幅靠前。
今天晚上要不要在天臺上碰頭談人生呢？下面就來盤點一下全球歷史上的幾次最嚴重的股災，滬深兩市也名列其中。
名家瞭望／經濟聯盟…歐元區的特效藥
2015-01-19 04:23:15 經濟日報 德拉基（Mario Draghi）
經歷不平靜的2014年，全球金融市場在2015年面臨新的機會與挑戰，包括全球復甦、美國成為世界經濟火車頭、歐洲與日本欲振乏力，新興市場面臨聯準會貨幣緊縮的威脅，油價狂跌導致通縮烏雲籠罩各國，以及烏克蘭危機、伊斯蘭國恐怖攻擊等地緣政治風險。
為掌握此一新局勢，本報與知名專欄供應機構Project Syndicate合作，推出「2015全球名家瞭望」系列，獨家刊載20位全球菁英對今年政經情勢的展望及觀點。
《美債》10年殖利率收盤跌破2%！2013年5月來首見
MoneyDJ新聞 2015-01-07 07:49:42 記者 郭妍希 報導
西德州中級(WTI)原油在跌破每桶50美元整數關卡後進一步走軟，減緩全球通膨壓力，也讓美國10年期公債殖利率收在2%之下、為2013年5月以來首見。
彭博社報導，Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市1月6日尾盤時，美國30年期公債殖利率重挫10個基點至2.5%，創2012年7月以來新低，已連續第8個交易日走跌、連跌天數創2012年9月26日以來新高。30年期公債殖利率曾在2012年7月26日下滑至歷史低點2.44%，而10年期公債殖利率則在2012年7月25日跌至歷史新低1.38%。
油價跌跌跌 全球股市一周蒸發38兆
【聯合報╱編譯王麗娟／綜合報導】 2014.12.14
國際油價跌跌不休，引發金融市場動盪，歐美股市十二日同步重挫，全球股市一周以來市值蒸發一點二兆美元（約台幣三十八兆）。國際能源總署（ＩＥＡ）宣布下修明年石油需求預測後，分析師紛紛預測油價將繼續走跌，美國前能源部長李察遜甚至喊出每桶四十五美元。
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